港交所IPO“新政”能否助力香港“成為一個孕育創(chuàng)業(yè)公司的世界級的搖籃”，內(nèi)地生物科技公司赴港上市的熱潮能持續(xù)多久、后續(xù)市場表現(xiàn)如何，這些都需要時間檢驗。
4月30日起，港交所正式開始接受雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)赴港上市申請。除了IPO“新政”實施帶來的興奮與憧憬，兩家中國大陸的創(chuàng)新藥企也傳來了“棄美赴港”的最新消息。
兩家內(nèi)地創(chuàng)新藥企“棄美投港”
路透社4月26日報道，在港交所上市“新政”吸引下，兩家中國內(nèi)地的創(chuàng)新藥企信達生物和亞省醫(yī)藥放棄了在紐交所上市的計劃，轉(zhuǎn)而力爭在港交所實上市，計劃共計IPO募資8億美元。路透社援引消息人士透露，“信達生物制藥”（Innovent Biologics）和“亞盛醫(yī)藥”（Ascentage Pharma）都計劃今年下半年在港交所上市，目前正同數(shù)名咨詢師合作進行準備。值得一提的是這兩家內(nèi)地生物醫(yī)藥公司均未實現(xiàn)盈利。
亞盛醫(yī)藥成立于2010年，致力于癌癥、乙肝和衰老相關疾病的原創(chuàng)藥物研發(fā)。亞盛醫(yī)藥目前有7款產(chǎn)品處于臨床研發(fā)階段，成立以來累計有17款產(chǎn)品獲批在中國、美國以及澳大利亞開展臨床研究。
兩名消息人士透露，亞盛醫(yī)藥力爭在港交所IPO募集3億美元。亞盛醫(yī)藥董事長楊大俊說：“之前我們已做好了在美國提交IPO申請的準備，但是港交所為我們敞開大門后我們計劃轉(zhuǎn)投香港?！痹谡劦礁劢凰鲜幸?guī)則變革時，他表示“這對想吸引中國和亞洲投資者的內(nèi)地生物科技公司來說是重大利好消息，”不過他拒絕進一步透露亞盛醫(yī)藥IPO計劃的相關情況。
另外兩位消息人士透露，位于蘇州的信達生物制藥希望能夠從香港資本市場募集3億美元到5億美元IPO資金。信達生物制藥拒絕就其IPO計劃置評。信達生物制藥成立于2011年，已經(jīng)構(gòu)建了16款治療癌癥、自身免疫疾病和其他疾病的潛在藥品組合，其中7款處于臨床研發(fā)階段。該公司還同禮來公司合作，在中國以及海外合作開發(fā)三款癌癥藥物。在信達生物制藥的投資者中，全球最大的投資管理公司──富達投資集團以及新加坡淡馬錫公司赫然在列。
消息人士指出，兩家內(nèi)地生物科技公司選擇赴香港上市，一方面是因為港交所實施IPO“新政”，另外還有香港方面熟知內(nèi)地公司、潛在的高估值以及對內(nèi)地高管更為便利的時區(qū)等因素。
據(jù)悉除了上述兩家公司，還有上海復宏漢霖生物科技有限公司、專注于糖尿病藥物研發(fā)的華領醫(yī)藥以及美國癌癥檢測初創(chuàng)公司Grail等生物科技公司，瞄準了在港交所IPO上市的目標。幾乎可以說，生物醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)開始排隊赴港上市。
港交所25年來大變革
港交所的IPO“新政”看起來好像就是針對內(nèi)地新經(jīng)濟企業(yè)“量身定制”的。接受雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市申請，是為了避免類似阿里巴巴與港交所失之交臂的遺憾再次發(fā)生，吸引內(nèi)地新經(jīng)濟巨頭公司。接受尚未盈利的生物科技公司上市申請，為內(nèi)地諸多生物醫(yī)藥公司上市開辟了一個新渠道。而接受在海外上市的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)赴港上市申請，則是向“中概股”敞開了歡迎回來的大門。事實上，自去年12月底傳出這一改革消息后，業(yè)內(nèi)就已開始熱議。
港交所集團行政總裁李小加稱上市“新政”為“25年來最大變革”。4月22日，李小加現(xiàn)身北京，在第二屆中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資50人論壇年會（H50），詳解這一改革“初心”。
李小加表示：“港交所的這次改革，是香港資本市場上25年來一個最大的改革。這次改革包括三個部分：第一是新經(jīng)濟里的特殊股權(quán)安排，第一次在香港允許了; 第二，是生物科技公司生命科學公司，在沒有收入的情況下，也可以上市了；第三是在美國已經(jīng)上市的想回家，家也可以安在香港，而且這個家既溫暖又容易。”
而4月24日李小加在港交所IPO“新政”發(fā)布會現(xiàn)場表示，“這可以看作是港交所的里程碑事件?！痹诟劢凰墓倬W(wǎng)頭條，用醒目的紅色文字寫道：開啟新時代。
△港交所官網(wǎng)首頁
業(yè)內(nèi)普遍認為實施IPO“新政”是1993年H股開放以來港交所做出的最大變革，而1993年迄今恰好25年，因此被稱為“港交所25年來最大的變革”。
冀望香港“成為一個孕育創(chuàng)業(yè)公司的世界級搖籃”
港交所IPO“新政”背后是重振香港資本市場的雄心。去年港交所首次公開募集總額為1290億港元，為2012年以來最低，在全球僅排第四，排在紐交所、上交所、倫交所之后。有數(shù)據(jù)顯示，過去十年新經(jīng)濟公司在港交所的占比僅為3%，而納斯達克、紐交所的占比為60%和47%。這也就不難理解為什么港交所現(xiàn)在推出聚焦于新經(jīng)濟公司的IPO“新政”了。李小加曾表示，希望通過這一改革，使香港成為一個孕育創(chuàng)業(yè)公司的世界級的搖籃。
不過，伴隨著港交所IPO“新政”實施而來的生物科技公司赴港上市熱潮，使得一些市場參與者懷疑亞洲投資者能否妥善應對復雜專業(yè)的生物科技領域投資。投資機構(gòu)里昂證券（CLSA）大中華區(qū)證券資本市場主管LI Hang就表示：“在美國該領域有著非常成熟的投資者，但是該領域?qū)喼尥顿Y者來說是全新的?！?/span>
港交所IPO“新政”能否助力香港“成為一個孕育創(chuàng)業(yè)公司的世界級的搖籃”，內(nèi)地生物科技公司赴港上市的熱潮能持續(xù)多久、后續(xù)市場表現(xiàn)如何，這些都需要時間檢驗。
