今年上半年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)美國(guó)生物技術(shù)公司的投資已超出去年全年水平。這一動(dòng)向迄今未受美國(guó)監(jiān)管者關(guān)注。
今年上半年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)美國(guó)生物技術(shù)公司的投資已經(jīng)超出去年全年的創(chuàng)紀(jì)錄水平，突顯北京方面對(duì)醫(yī)藥作為一個(gè)戰(zhàn)略行業(yè)的關(guān)注——這一動(dòng)向迄今沒有受到華盛頓的監(jiān)管者關(guān)注。
總部位于西雅圖的數(shù)據(jù)提供商PitchBook的數(shù)據(jù)顯示，中資基金今年上半年參與了價(jià)值51億美元的美國(guó)生物技術(shù)公司投資回合，超過2017年的39億美元，去年是中資大量涌入該行業(yè)的第一年。
“我們看到了巨大的增長(zhǎng)，”奧緯咨詢(Oliver Wyman)合伙人Kitty Lee表示?！澳銊e忘了，中國(guó)政府正在多么大力地推動(dòng)生物技術(shù)作為一個(gè)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，試圖打造起這一產(chǎn)業(yè)，使其具有全球競(jìng)爭(zhēng)力。其中一個(gè)自然的部分就是投資?！?/span>
中國(guó)現(xiàn)在是美國(guó)生物技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)的一大資金來源。根據(jù)PitchBook的數(shù)據(jù)，這些企業(yè)去年籌集了大約100億美元的風(fēng)投資金，這意味著按價(jià)值計(jì)算，中國(guó)投資者的參與程度達(dá)到約三分之一。
例如，加州血液檢測(cè)公司Grail在5月從一個(gè)由大中華區(qū)基金組成的財(cái)團(tuán)籌集3億美元，該財(cái)團(tuán)包括匯橋資本(Ally Bridge Group)、招商證券國(guó)際(China Merchants Securities International)、黃浦江資本(HuangPu River Capital)以及工銀國(guó)際(ICBC International)。
“在前沿創(chuàng)新、原創(chuàng)性和知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面，美國(guó)企業(yè)通常具有明顯優(yōu)勢(shì)，”總部位于香港的匯橋資本的創(chuàng)始人于凡(Frank Yu)表示。“我們還幫助將我們?cè)诤Ｍ馔顿Y的一些技術(shù)帶回中國(guó)?！?/span>
近年中國(guó)對(duì)美直接投資增長(zhǎng)迅速，2016年達(dá)到460億美元，這引發(fā)了華盛頓的擔(dān)憂，導(dǎo)致其否決幾筆涉及敏感技術(shù)的交易。特朗普政府上周放棄了對(duì)中國(guó)投資設(shè)置新限制的計(jì)劃。
但是，在中國(guó)最新五年規(guī)劃中被列為10大關(guān)鍵行業(yè)之一的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并未成為爭(zhēng)議焦點(diǎn)。
“我們與中國(guó)政府或中國(guó)政府所有的實(shí)體沒有任何瓜葛，”于凡表示?！拔也⒉惶貏e擔(dān)心特朗普政府的政策會(huì)阻礙我們投資?！?/span>
分析師們表示，監(jiān)管審查可能會(huì)增加?！暗侥壳盀橹梗撔袠I(yè)并未成為美中技術(shù)對(duì)話的一大焦點(diǎn)，然而這個(gè)故事仍在編寫中，”咨詢公司貝恩(Bain)的合伙人維克拉姆?卡普爾(Vikram Kapur)表示。
中國(guó)投資者關(guān)注癌癥等領(lǐng)域，中國(guó)在這些領(lǐng)域具有巨大的潛在治療需求?！澳軌蛟谒幬镞M(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，將它們推向世界第二大制藥市場(chǎng)，這個(gè)希望是整個(gè)價(jià)值主張的重要組成部分，”卡普爾表示。
中資涌入推高了美國(guó)生物技術(shù)公司本來就很高的估值，但由于中國(guó)境內(nèi)為醫(yī)療保健投資所籌集的資金額巨大，這種資金流動(dòng)很可能會(huì)持續(xù)。據(jù)咨詢公司ChinaBio稱，中國(guó)醫(yī)療保健風(fēng)投和私募股權(quán)基金去年籌集了400億美元，但在國(guó)內(nèi)僅投資117億美元。
中國(guó)投資者還追逐歐洲生物技術(shù)公司。今年1月，紅杉資本中國(guó)(Sequoia Capital China)共同牽頭了英國(guó)流感疫苗初創(chuàng)公司Vaccitech一輪2700萬美元的籌資。
“國(guó)內(nèi)生物技術(shù)公司的估值高得出奇，如果你看一下那些估值，在美國(guó)和歐洲進(jìn)行的一些投資在估值上看起來就不那么高了，”奧緯咨詢的Kitty Lee表示。她補(bǔ)充說，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面“一些保護(hù)措施要依靠相關(guān)企業(yè)自己去保護(hù)他們?cè)谧龅氖虑椤薄?/span>
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