昨日（11月19日）晚間，阿里健康發(fā)布2019財(cái)年上半年業(yè)績(jī)公告。截至2018年9月30日，阿里健康收入為18.79億元，同比增長(zhǎng)111.2%；毛利為5.29億元，同比增長(zhǎng)107.1%；經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)凈額達(dá)到1050萬(wàn)元。（注：阿里健康會(huì)計(jì)周期不與自然年重合，2019半年報(bào)周期為2018年4月1日至9月30日。）
阿里健康第一時(shí)間向動(dòng)脈網(wǎng)透露了這一信息，我們查閱了報(bào)告，并進(jìn)行了深度解讀，我們主要關(guān)心：為什么阿里健康能夠獲得如此迅速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，它做對(duì)了什么？在快速增長(zhǎng)之后，它還將做些什么，并將如何與阿里系其他醫(yī)療布局進(jìn)行協(xié)同。
“收入和毛利的強(qiáng)勁增長(zhǎng)乃主要由于醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)及醫(yī)藥電商平臺(tái)業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)所致?！惫骘@示，截至2018年9月，阿里健康的醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)16億元，天貓醫(yī)藥館商品交易總額(GMV)超過(guò)人民幣250億元，分別同比增長(zhǎng)達(dá)100.2%和50%。消費(fèi)醫(yī)療業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)達(dá)125.1%。
公告稱，“本集團(tuán)在盈利能力方面的持續(xù)增強(qiáng)，將有助于我們未來(lái)繼續(xù)投資醫(yī)療大數(shù)據(jù)、醫(yī)療人工智能等相關(guān)領(lǐng)域，加大在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和智慧醫(yī)療等創(chuàng)新性業(yè)務(wù)的投入和布局?！?/p>
本文結(jié)構(gòu)如下：
1.自營(yíng)業(yè)務(wù)挑大梁，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)；
2.殺入醫(yī)療“腹地”，拿下醫(yī)院和藥店；
3.合縱連橫，阿里或攪動(dòng)中國(guó)醫(yī)療生態(tài)。
1.自營(yíng)業(yè)務(wù)挑大梁，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng) 阿里健康組建于2014年1月，彼時(shí)阿里巴巴聯(lián)手云鋒基金，對(duì)港股中信21世紀(jì)進(jìn)行總額1.7億美元（約合人民幣10.37億人民幣）的戰(zhàn)略投資，拿到了后者54.3%的股份。 從2014年阿里注資開(kāi)始，阿里健康大致經(jīng)過(guò)了四個(gè)發(fā)展階段：注資啟動(dòng)期，業(yè)務(wù)以電子監(jiān)管碼和電商服務(wù)為主；業(yè)務(wù)調(diào)整期，試水互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、醫(yī)藥O2O、自營(yíng)電商等業(yè)務(wù)；業(yè)務(wù)定型期，業(yè)務(wù)格局逐步確定，形成醫(yī)藥電商、產(chǎn)品追溯、智慧醫(yī)療、健康管理四條業(yè)務(wù)線；持續(xù)深耕期，經(jīng)過(guò)數(shù)年探索，阿里健康已經(jīng)找到自己在產(chǎn)業(yè)中的位置，并有了穩(wěn)定增長(zhǎng)的收入來(lái)源，后續(xù)持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)，對(duì)已有業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)。 回溯歷史數(shù)據(jù)，我們可以看到自營(yíng)業(yè)務(wù)是阿里健康業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。其2016財(cái)年收入僅為5600多萬(wàn)元，在上線自營(yíng)業(yè)務(wù)之后，2017財(cái)年業(yè)績(jī)即增加到4.7億，2018財(cái)年更是增加到24.42億元。三年間增長(zhǎng)近50倍。 除了自營(yíng)業(yè)務(wù)之外，阿里系醫(yī)藥業(yè)務(wù)的注入也是重要原因。自2016年9月阿里健康在天貓上線自營(yíng)醫(yī)藥業(yè)務(wù)以來(lái)，阿里健康在醫(yī)藥電商板塊布局日趨完整。 2017年6月，阿里健康完成收購(gòu)天貓“藍(lán)帽子”保健食品業(yè)務(wù)；2018年8月初，阿里健康又完成收購(gòu)天貓包括醫(yī)療器械及保健用品、成人計(jì)生、隱形眼鏡、醫(yī)療及健康服務(wù)類目電商平臺(tái)業(yè)務(wù)。 同時(shí)，阿里健康擴(kuò)大為天貓平臺(tái)滋補(bǔ)保健類目提供外包及增值服務(wù)，已實(shí)現(xiàn)了對(duì)天貓醫(yī)藥館的全類目覆蓋。 醫(yī)藥B2C業(yè)務(wù)外，阿里健康也在“積極布局線下醫(yī)藥零售市場(chǎng)，并持續(xù)深入探索醫(yī)藥新零售的發(fā)展路徑?！?016年5月，阿里健康牽頭與65家零售連鎖藥房成立中國(guó)醫(yī)藥O2O先鋒聯(lián)盟。在過(guò)去的幾個(gè)月，阿里健康與O2O先鋒聯(lián)盟的線下頭部連鎖藥店合作，先后聯(lián)合菜鳥(niǎo)和餓了么蜂鳥(niǎo)，在北廣深杭四個(gè)城市落地了24小時(shí)的急送藥服務(wù)。 與此同時(shí)，阿里健康接連戰(zhàn)略投資山東漱玉平民、安徽華人健康、貴州一樹(shù)等區(qū)域龍頭連鎖藥店，在這些連鎖藥房的所在區(qū)域內(nèi)推進(jìn)線上線下醫(yī)藥零售渠道的融合。 業(yè)績(jī)公告還顯示，作為藥品追溯基礎(chǔ)設(shè)施的“碼上放心”平臺(tái)在這半年內(nèi)繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，入駐并續(xù)約藥品生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量穩(wěn)定保持在中國(guó)藥品生產(chǎn)企業(yè)總數(shù)的80%，其中疫苗等國(guó)家重點(diǎn)關(guān)注品種覆蓋率超過(guò)95%。 今年7月，阿里健康通過(guò)追溯碼的能力，為用戶提供掃碼、批號(hào)查詢問(wèn)題疫苗的工具。而前不久，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于藥品信息化追溯體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，也為“碼上放心”進(jìn)一步提高覆蓋率提供了政策基礎(chǔ)。 2.殺入醫(yī)療“腹地”，拿下醫(yī)院和藥店 以“旗艦平臺(tái)”阿里健康為首，阿里今年在醫(yī)療領(lǐng)域的布局直插醫(yī)療的縱深。如果說(shuō)，之前阿里是在以互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的邏輯在布局醫(yī)療的話，今年以來(lái)，我們很明顯能夠看到的一個(gè)變化就是，阿里在殺入醫(yī)療的“腹地”，試圖攻占醫(yī)療最重要的兩個(gè)山頭——醫(yī)院和藥店。 醫(yī)院方面，6月中旬，上海云鑫擬通過(guò)股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式獲得衛(wèi)寧健康5.05%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約10.58億元。而上海云鑫正是螞蟻金服旗下的全資子公司，也是其對(duì)外投資的重要平臺(tái)。 此外還有，10月中旬消息，阿里健康、支付寶、余杭一院三方歷時(shí)半年，經(jīng)過(guò)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和聯(lián)合調(diào)試，正式在余杭一院接入并且跑通了醫(yī)保診間結(jié)算。在試運(yùn)行的一個(gè)半月內(nèi)，“刷臉就醫(yī)”超過(guò)1000筆，200位病人通過(guò)刷臉在院內(nèi)完成了建檔。 就在4天前，阿里健康宣布與螞蟻金服子公司支付寶簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將獨(dú)家在支付寶客戶端上設(shè)立獨(dú)立的醫(yī)療健康服務(wù)頻道，全權(quán)管理和運(yùn)營(yíng)該頻道內(nèi)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)以及行業(yè)合作伙伴。 在智慧醫(yī)療領(lǐng)域，阿里健康與阿里云在9月宣布共建阿里醫(yī)療人工智能系統(tǒng)——ET醫(yī)療大腦2.0。一個(gè)月后，阿里健康與北京市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)宣布共建全國(guó)首個(gè)醫(yī)學(xué)AI開(kāi)放創(chuàng)新應(yīng)用平臺(tái)，同時(shí)也啟動(dòng)了面向醫(yī)療AI行業(yè)的第三方人工智能開(kāi)放平臺(tái)。 與此同時(shí)，業(yè)績(jī)公告透露，阿里健康自有的人工智能產(chǎn)品也正在全面落地：推出全國(guó)首個(gè)商用ＣＴ肺部疾病綜合檢測(cè)AI產(chǎn)品，并落地合作機(jī)構(gòu)。與國(guó)家代謝病研究中心合作，開(kāi)發(fā)完成“瑞寧助糖”糖尿病用藥輔助決策系統(tǒng)，組織了“瑞寧助糖”人工智能大賽。 首先，我們可以考慮一下，為什么阿里對(duì)醫(yī)院和藥店感興趣，其實(shí)非常簡(jiǎn)單，那就是醫(yī)院和藥店是醫(yī)療健康領(lǐng)域的核心玩家。 中國(guó)以公立醫(yī)院為主的醫(yī)療服務(wù)模式，決定了公立醫(yī)院有極強(qiáng)的醫(yī)療資源、強(qiáng)大的患者口碑，在醫(yī)療系統(tǒng)中擁有無(wú)可比擬的話語(yǔ)權(quán)；藥店覆蓋千城萬(wàn)鄉(xiāng)，是老百姓身邊最貼近的醫(yī)藥服務(wù)單位，是一個(gè)極好的“流量”入口，未來(lái)不論是分級(jí)診療還是健康管理，都可以在藥店進(jìn)行。 而目前大火的“處方外流”則給醫(yī)院和藥店更多想象空間，處方外流是原來(lái)在醫(yī)院內(nèi)完成的診療、拿藥動(dòng)作被分解，拿藥在院外完成。但是處方來(lái)源仍然是關(guān)鍵，如果不能和醫(yī)院有深入的連接，處方來(lái)源就成大問(wèn)題。處方外流基本由有品種運(yùn)營(yíng)能力、藥事服務(wù)能力的藥店承接，這些藥店往往又是大型連鎖或者區(qū)域龍頭，阿里抓住了這些藥店，也就有了承接處方外流的能力。 所以，今年阿里健康在醫(yī)院和藥店業(yè)務(wù)上的布局絕對(duì)是一招漂亮的棋，無(wú)疑穿透了醫(yī)療的核心，不僅讓那些在醫(yī)院門(mén)口徘徊的同行們落后一個(gè)身位，也讓醫(yī)療、藥店領(lǐng)域傳統(tǒng)的玩家感受到了壓力。 尤其是傳統(tǒng)的連鎖藥店經(jīng)營(yíng)模式，在阿里醫(yī)藥新零售的沖擊下很可能受到重挫。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的藥店是需要顧客進(jìn)店購(gòu)買(mǎi)，然后來(lái)做二次開(kāi)發(fā)，如果客戶在醫(yī)院完成就診、直接通過(guò)阿里醫(yī)藥O2O送藥到家，那么客戶就不會(huì)進(jìn)店。不進(jìn)店就不會(huì)有二次開(kāi)發(fā)的機(jī)會(huì)，這對(duì)于傳統(tǒng)藥店來(lái)說(shuō)將會(huì)失去大量的人流、客流。 當(dāng)然了，傳統(tǒng)藥店也可以選擇和阿里一起玩，加入O2O先鋒聯(lián)盟或者餓了么醫(yī)藥平臺(tái)，這樣既能獲得流量，也能成為醫(yī)藥新零售的先行者，在潮流面前快同行一步。 更進(jìn)一步的，零售藥店可以選擇接受阿里的入股，就像阿里對(duì)漱玉平民、安徽華人、貴州一樹(shù)所做的那樣，阿里的入股是一種較為“溫和”的入股，不謀求絕對(duì)控制權(quán)、也不要求業(yè)績(jī)對(duì)賭，這對(duì)于想做大的區(qū)域龍頭來(lái)說(shuō)，是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)。 3.合縱連橫，阿里或攪動(dòng)中國(guó)醫(yī)療生態(tài) 談阿里健康的發(fā)展必然會(huì)帶出整個(gè)阿里系在醫(yī)療健康領(lǐng)域的布局。動(dòng)脈網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，阿里系幾乎所有的大型公司都有醫(yī)療相關(guān)的業(yè)務(wù)，比如螞蟻金服的未來(lái)醫(yī)院、健康服務(wù)、金融服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)，阿里云的醫(yī)療信息化、云解決方案、生物基因大數(shù)據(jù)解決方案，淘寶的成人疫苗、美麗計(jì)劃，釘釘?shù)臄?shù)字化醫(yī)院等。 另外如餓了么對(duì)應(yīng)的藥品O2O服務(wù)，UC瀏覽器對(duì)應(yīng)的健康資訊，優(yōu)酷對(duì)應(yīng)的健康視頻業(yè)務(wù)。阿里系眾多的產(chǎn)品，極強(qiáng)的服務(wù)滲透能力，能夠全方位覆蓋C端用戶，如果資源能夠整合、打通的話，將形成醫(yī)療健康服務(wù)的“超級(jí)入口”，提供更全面而精準(zhǔn)的醫(yī)療健康服務(wù)。 一張圖看懂阿里“嫡系”部隊(duì)的醫(yī)療布局 除了自有業(yè)務(wù)之外，阿里還通過(guò)投資進(jìn)行了大量的布局，國(guó)內(nèi)外標(biāo)的均有，涉及醫(yī)藥、基因、醫(yī)療信息化、醫(yī)藥零售、消費(fèi)醫(yī)療、保險(xiǎn)、體檢、醫(yī)療大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，明星項(xiàng)目包括百勝醫(yī)療（意大利）、華大基因、白云山、眾安保險(xiǎn)、愛(ài)康國(guó)賓、衛(wèi)寧健康等。 阿里投資這些項(xiàng)目有些是領(lǐng)投，有些是跟投，雖然很難判斷阿里投資的具體金額，不過(guò)按涉及公司融資金額粗略計(jì)算，阿里在醫(yī)療健康領(lǐng)域投資金額可能超過(guò)30億元。 目前，阿里系資本在醫(yī)療健康領(lǐng)域的布局尚難總結(jié)出核心邏輯，參投項(xiàng)目的戰(zhàn)略考量居多，賽道也比較豐富，伺阿里醫(yī)療布局成型，一些優(yōu)質(zhì)資源亦可注入阿里醫(yī)療布局板塊，形成全鏈條、全流程的醫(yī)療健康布局。比如愛(ài)康國(guó)賓的體檢服務(wù)可以導(dǎo)入“阿里醫(yī)務(wù)室”，衛(wèi)寧健康醫(yī)療信息化能力與資源可以與“未來(lái)醫(yī)院”、醫(yī)療支付業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同等。 目前最重要的是，如何把阿里千頭萬(wàn)緒的醫(yī)療布局理出一個(gè)頭緒，同時(shí)找到一個(gè)“掌舵”的人，這對(duì)于阿里的醫(yī)療布局來(lái)說(shuō)非常重要。因?yàn)橹挥幸粋€(gè)清晰的、完整的、有計(jì)劃的邏輯結(jié)構(gòu)和框架，才能把“任督二脈”打通，才能把資源用好、用到位。有資源肯定是一種優(yōu)勢(shì)，但有時(shí)候資源太多，也有可能成為前進(jìn)的絆腳石。 可以按照“醫(yī)、藥、險(xiǎn)”這個(gè)大致的分類方法來(lái)歸類業(yè)務(wù)，另外如信息化、人工智能等產(chǎn)品線必然是起到補(bǔ)充作用的。首要做的第一件事就是搞清楚核心、三甲醫(yī)院的訴求，無(wú)論是診間支付還是電子病歷，這些都應(yīng)該從醫(yī)院的實(shí)際需求出發(fā)，先把產(chǎn)品滲透進(jìn)去，再沿著完善、升級(jí)的思路來(lái)進(jìn)行后續(xù)的進(jìn)階。 然后是患者的需求，這是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最愛(ài)琢磨的“痛點(diǎn)”，必然也是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)推廣的主要參考因素。 當(dāng)然，阿里系醫(yī)療布局中目前最有潛力的肯定是阿里健康，它最適合來(lái)把阿里系的醫(yī)療布局打通。 從阿里健康業(yè)績(jī)公告我們也可以看出，阿里健康正在以醫(yī)藥電商及新零售、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、智慧醫(yī)療、消費(fèi)醫(yī)療為業(yè)務(wù)主線，建立與醫(yī)療機(jī)構(gòu)、藥品生產(chǎn)企業(yè)、藥品零售企業(yè)、第三方服務(wù)商等合作伙伴的緊密合作關(guān)系，以構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥健康”的上下游行業(yè)生態(tài)。 通過(guò)持續(xù)加大與阿里系內(nèi)外部的合作，阿里健康已經(jīng)一步步夯實(shí)了自身在阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)醫(yī)藥健康旗艦平臺(tái)的地位。 合縱連橫，阿里或攪動(dòng)中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的生態(tài)，就像它曾經(jīng)在電商、零售領(lǐng)域所作的那樣。
