6月14日，豪森藥業(yè)（上市主體名為“翰森制藥”）正式在香港聯(lián)交所上市。摩根士丹利和花旗銀行為豪森制藥保薦人和承銷商。據(jù)富途證券顯示，初步擬發(fā)售約5.51億股新股，香港公開發(fā)售獲適度超額認(rèn)購，認(rèn)購合共4.54億股香港發(fā)售股份，相當(dāng)于香港公開發(fā)售初步可供認(rèn)購香港發(fā)售股份總數(shù)3859萬股的約11.77倍。
翰森制藥最終發(fā)行價為區(qū)間最高定價，每股14.26港元。在未行使超額配股權(quán)情況下，所得款項凈額76.4億元。發(fā)行規(guī)模在今年香港市場新股發(fā)行中排第二，僅略低于申萬宏源的12億美元。
基石投資者大規(guī)模認(rèn)購
豪森藥業(yè)對廣大投資者以及業(yè)內(nèi)同行而言并不陌生。一方面，該公司產(chǎn)品管線聚焦在中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病、抗腫瘤、抗感染、糖尿病、消化道和心血管疾病這六大治療領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域也是中國疾病用藥的集中領(lǐng)域（占2018年中國醫(yī)藥市場總銷售額的62.5% ）。
另一面，該公司創(chuàng)始人、集團主席鐘慧娟與恒瑞醫(yī)藥的實控人、董事長孫飄揚為夫妻關(guān)系，該公司實控者（持翰森國際75.66%股份）Sunrise信托的受益人孫遠(yuǎn)為鐘慧娟與孫飄揚之女等信息，也常常為業(yè)內(nèi)和股民們議起。
翰森制藥在正式發(fā)行前的認(rèn)購吸引了多家基石投資者，認(rèn)購金額總規(guī)模為3.44億美元。其中新加坡政府投資公司GIC是九家基石投資者中認(rèn)購最為迅速，計劃認(rèn)購7000萬美元；其次是博裕資本認(rèn)購的6000萬美元。博裕資本、匯橋資本、奧博資本、維梧資本等基石投資者也參與了認(rèn)購。
今年1月25日，博裕資本以約19.5億港元戰(zhàn)略入股翰森制藥，對應(yīng)估值約650億港元（約100億美元）。該估值較高瓴資本在2016年初入股時的470億港元估值增長約38%。
IPO前夕喜訊連連
對于一家IPO在即的創(chuàng)新藥企業(yè)而言，沒有比“新藥批文”讓企業(yè)管理者和投資者更興奮的事情了。招股書透露，2019-2020年將有4款1.1類新藥上市。
然而就在4月11日遞交IPO申請書后不到1個月的時間里，其治療2型糖尿病的長效周制劑聚乙二醇洛塞那肽已經(jīng)于5月7日獲批上市（見：首個國產(chǎn)長效GLP-1「聚乙二醇洛塞那肽 」獲批）。
就在5月28日，Viela Bio/豪森藥業(yè)宣布簽訂CD19單抗inebilizumab在中國開發(fā)用于治療視神經(jīng)脊髓炎頻譜障礙（NMOSD）和其他自身免疫疾病、血液惡性腫瘤的合作協(xié)議（重磅！豪森2.2億美元引進(jìn)“突破性療法”ibilizumab中國開發(fā)和商業(yè)權(quán)利）。
豪森藥業(yè)其它幾款即將上市的藥物分別是Bcr蛋白酶抑制劑（Bcr-Abl）甲磺酸氟馬替尼，用于治療慢性粒性細(xì)胞性白血病；以及用于治療乙肝的HS-10234（一種核苷類逆轉(zhuǎn)錄酶抑制劑，Ⅲ期臨床，計劃2019年NDA）和治療非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）的HS-10296（一種第三代EGFR酪氨酸酶抑制劑，主要針對EGFR T790耐藥突變，于2019年4月遞交NDA） 。
財政部、醫(yī)保局將查賬
依靠“首仿藥+創(chuàng)新藥”的產(chǎn)品組合形式，翰森制藥過去三年毛利率水平始終保持在92%以上。
招股書顯示，2016年至2018年，翰森制藥實現(xiàn)收入54.33億元、61.86億元及77.22億元；毛利分別為50.36億元、57.30億元及71.19億元；毛利率分別為92.7%、92.6%及92.2%；凈利潤分別為14.76億元、15.95億元及19.03億元；純利率分別為27.2%、25.8%及24.6%。
其中，研發(fā)開支分別為4.03億元、5.76億元及8.81億元，占收入比重分別為7.4%、9.3%及11.4%；銷售及分銷開支分別為23.78億元、27.04億元、32.09億元，占收入比重分別為43.8%、43.7%及41.6%。
豪森制藥計劃將此次募集資金的45%用于研發(fā)項目、擴充公司的研發(fā)團隊及于技術(shù)的投資;25%用于生產(chǎn)體系，建設(shè)新生產(chǎn)線，升級現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施并提高其自動化水平;20%用于加強銷售及學(xué)術(shù)推廣;10%用作公司的營運資金及其他一般企業(yè)用途。
6月4日，國家財政部、國家醫(yī)保局宣布將聯(lián)手對77家醫(yī)藥企業(yè)展開會計信息質(zhì)量檢查工作，其中河南監(jiān)管局將對江蘇豪森藥業(yè)有限公司進(jìn)行核會計信息質(zhì)量檢查。
此次赴港上市，翰森制藥亦在招股書中對公司與恒瑞醫(yī)藥的業(yè)務(wù)重合度等情況進(jìn)行了說明。翰森制藥表示，除抗生素恒特等3種產(chǎn)品外，公司所有目前在售或處在后期研發(fā)的產(chǎn)品與恒瑞醫(yī)藥的產(chǎn)品在疾病類別、疾病嚴(yán)重程度等方面都不存在重合的情況。
