在剛剛過去的4月里，上交所聘任的第一屆科技創(chuàng)新咨詢委員會委員，其中有紅杉資本的沈南鵬、高瓴資本的張磊、華興資本的包凡，還有平安創(chuàng)投管理合伙人張江。
這不是張江第一次與頂級投資人站在一起。
在由華蓋資本、君聯(lián)資本、復星醫(yī)藥等知名投資公司掌舵人聯(lián)合發(fā)起的中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資50人論壇（以下簡稱H50）中，張江被推選為第三屆主席。H50核心理事匯集了國內(nèi)最有影響力的一線醫(yī)療投資機構(gòu)，不乏紅杉沈南鵬、松禾資本董事長羅飛、北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人鄧鋒等知名投資人的身影。
張江并非來自獨立的風險投資機構(gòu)，而是來自由CVC起家的平安投資分支之一。在平安之前，他從未在任何風險投資機構(gòu)中工作，2012年他從麥肯錫加入平安，算是半路出家。
但加入平安之后，這個“外行”掌管了平安創(chuàng)投的醫(yī)療與海外投資，其管理規(guī)模從最初的10億人民幣做到如今的近百億。2018年，平安創(chuàng)投參投的企業(yè)中有3家IPO，藥明康德、Bionano、華領(lǐng)醫(yī)藥分別登陸A股、美股、港股市場。
張江自己引以為傲的是主投的掌上糖醫(yī)“連名字都是自己幫忙起的”，他從最早的天使輪投到B輪，再到C2輪引入平安集團的旗下平安財智，最新一輪投前估值20億；他在以色列主導投資了Payoneer、eToro、IronSource等多個項目，堪稱在以色列投資最多的中國資本之一；他還領(lǐng)投了Tmunity，一家由全球頂級科學家創(chuàng)辦的公司，平安創(chuàng)投和禮來亞洲是其中少數(shù)的中國機構(gòu)。
“不知名”的張江，是如何做到的？
平安創(chuàng)投董事總經(jīng)理張江（圖片來源：平安創(chuàng)投官網(wǎng)）
情商不高，投不了醫(yī)療
張江說，TMT投資人或許可以做獨行俠，但醫(yī)療投資人不行。
一方面，醫(yī)療是慢生意，投資周期相對較長。尤其是新藥領(lǐng)域，投資風險較高。另一方面，醫(yī)療市場分散且專業(yè)性很強，按照產(chǎn)業(yè)上下游、40余?？埔约皡^(qū)域劃分后，很難產(chǎn)生一家獨大的現(xiàn)象。因此，醫(yī)療行業(yè)基金在專業(yè)與資源上更需要通過合作進行補充，從一家公司的誕生到研發(fā)、銷售、支付等方面協(xié)力扶持；同時還能彼此分擔長期持有的風險。
仔細觀察下你會發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療投資人大多性格溫和。“情商差的人在這個行業(yè)里很難混下去的”，張江認為。
初遇張江時，平安創(chuàng)投合伙人周暉對他的第一印象情商高。那是在2013年10月，某大型咨詢公司舉辦晚宴，邀請了30余位投資人。彼時，張江的title是總監(jiān)級的，而周暉是VP。通過共同朋友介紹，二人算是認識了，握著酒杯交流的過程中，周暉直覺舒服?！皬埥芑钴S，非常愿意分享，愿意表達自己的真實觀點”，周暉回憶，“在場的人都覺得他很真誠”。跟張江聊天，大多數(shù)情況下他會臉上一直帶著笑意，交談時目光會照顧到在場的每一個人。
而在2019全球（青島）創(chuàng)投風頭大會第一天日程結(jié)束后，同樣擔任嘉賓的張江和元禾原點合伙人樂金鑫等人約了一道吃飯。晚上九點，樂金鑫在群里@張江：“這哥們說得實在啊。”
跟張江的相處總是很舒服，周暉大概是最直接的感受者。2015年年底，平安創(chuàng)投計劃從早期投資向中后期拓展，需要組建團隊。張江第一個想到給周暉打電話，問他有沒有興趣。
時任國創(chuàng)開元母基金副總裁的周暉幾乎沒有遲疑便同意了。其實平安創(chuàng)投在投資圈中遠算不得知名，但接觸將近三年下來，周暉與張江十分投緣，“我來平安70%的原因是因為張江”。冥冥之中，似乎他們就應(yīng)該一起做些什么。
除了主導平安創(chuàng)投的投資，張江在平安集團內(nèi)部也有很多事務(wù)性工作。這些工作多涉及到各部門的協(xié)同，比如戰(zhàn)略投資要與平安的業(yè)務(wù)部門打通資源、商議落地。涉及到很多部門、很多人的事總是復雜的，但張江都能搞得定?！艾F(xiàn)在平安集團在醫(yī)療領(lǐng)域大部分的戰(zhàn)略投資都是張總牽頭，我們團隊執(zhí)行的”，周暉介紹。
去年，張江當選H50第三屆輪值主席，他自認為當選的原因是“話多、愿意分享”。在這個匯聚了沈南鵬、羅飛、鄧鋒等中國一線醫(yī)療投資人的組織中，主席更像是一個服務(wù)工作者，一年任期中，每個月都要為核心理事舉辦一場活動，大家互相走訪，交流醫(yī)療和投資行業(yè)的話題，“舉辦活動還是需要投入精力的，理事們都很忙，我就多做一點”。最近一次，他作為H50帶隊人之一，召集了20位理事到紅杉探討醫(yī)保限價下創(chuàng)新醫(yī)藥的投資方向。
從“中上”到有野心
在投資圈，或者縮小范圍到H50、科創(chuàng)板咨詢委，張江自稱遠算不上頂尖，“可能我比較容易滿足，比大家的普遍水平都高一些就好了。要做頂尖的人，比如從前10%成為5%要比從前20%成為10%多花好多倍的努力”。
工作后的張江開始體會到不知足。從埃因霍溫科技大學拿到博士學位后，張江進入飛利浦醫(yī)療荷蘭總部從事產(chǎn)品研發(fā)和市場工作，成為飛利浦內(nèi)部同組第一個一畢業(yè)就簽到終身合同的員工。
但漸漸地，張江在工作中獲得的成就感越來越稀薄。每天五點半準時下班，一年帶薪假38天，再加上宗教節(jié)日，休息時間幾乎快長過工作時間。
跑市場、做客戶訪談的過程中，張江發(fā)現(xiàn)了自己對商業(yè)的興趣。2010年，他決定離職，到法國INSEAD商學院讀了一年MBA后，回國加入麥肯錫做咨詢顧問。
在麥肯錫，張江發(fā)現(xiàn)了自己的野心。
彼時，平安集團是張江的客戶之一。中國平安董事長兼CEO馬明哲對于金融產(chǎn)業(yè)的未來非常有危機感，一直在思考長遠的機會和風險。如何解決創(chuàng)新的問題是其基本訴求。張江Team給出的建議是，組建一支創(chuàng)投基金，既能深入到創(chuàng)新前沿，又能為平安集團創(chuàng)收。
幫助平安搭建創(chuàng)投結(jié)構(gòu)的過程中，張江發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投是讓自己更有興趣的事。如果作為投資人，發(fā)掘有潛力的公司并陪伴它成長，就能真正參與到行業(yè)中并對行業(yè)產(chǎn)生影響。
最早，早期投資帶給張江很大的滿足感。他的野心，催生了現(xiàn)在的掌上糖醫(yī)。
張江和掌上糖醫(yī)創(chuàng)始人匡明相識于ChaseDream論壇。二人同考GMAT混跡論壇時，張江是歐洲版版主，匡明正在讀劍橋大學的MBA。這對網(wǎng)友第一次見面是在強生的宣講會上，匡明選擇了強生醫(yī)療的offer，而張江回國去了麥肯錫。
學電子數(shù)據(jù)出身的匡明，在英特爾的時候做芯片設(shè)計時拿過專利；進入強生后，他被派回中國做銷售，KPI背得很重。結(jié)果第一年，沒做過銷售也沒做過醫(yī)療的匡明就拿到了Top Sales，第二年依舊蟬聯(lián)。第三年伊始，強生業(yè)務(wù)調(diào)整，他計劃轉(zhuǎn)部門，并同張江講了自己的想法。
這是2014年。彼時，張江正在看糖尿病醫(yī)療市場，但一直沒發(fā)現(xiàn)好的標的。張江十分欣賞匡明的能力，覺得他可以填補自己心中的市場空白，于是便游說匡明：“現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)的大好時機，你干脆出來創(chuàng)業(yè)吧。中國有1億糖尿病患者，我們挺看好這個市場?！笨锩髯隽艘环φn，也覺得是個好機會。
當年年底，匡明注冊杭州康晟健康管理咨詢有限公司，并推出掌上糖醫(yī)這一糖尿病健康管理服務(wù)平臺。而康晟、掌上糖醫(yī)這兩個名字，都是張江幫忙起的。資金上，張江也從天使輪開始一直支持到B輪，后在其C輪融資時，又幫忙引入平安集團旗下的平安財智。在掌上糖醫(yī)與保險結(jié)合的過程中，張江也為其對接了資源。
至今，掌上糖醫(yī)的投資方包括IDG資本、經(jīng)緯中國、美年大健康、中金資本、三星資本等，估值較張江最初進入時漲了近40倍。
自稱“中上”水平的張江也為自己的野心付出了更多努力。他給自己定下及格線，一年50周見兩三百家公司。去年一年，他在全球各地累計飛行131次，短途高鐵的出差也有幾十次。他怕漏過一個好的項目、一個好的創(chuàng)始人。
同時，平安創(chuàng)投投出的每個項目基本都要張江拍板?！八形覀兛吹捻椖康膭?chuàng)始人，他都會見”，平安創(chuàng)投合伙人周暉介紹，“如果他覺得一個項目不行，他也一定會做很多工作、關(guān)注很多細節(jié)，找出不行的原因，而不是直接否決；兩三點鐘睡覺，五六點起床也是他作息的常態(tài)”。
“擠”進海外項目
張江的野心還體現(xiàn)在海外投資。
早在2013年，張江便開拓了平安最早的以色列投資。去以色列看項目的熱潮中，剛剛成立的平安創(chuàng)投數(shù)度出手，成為在以投資最多的中國資本之一（據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，僅次于李嘉誠的維港投資）。
同時，平安集團保險的優(yōu)勢，讓美國醫(yī)療企業(yè)尤其是創(chuàng)新醫(yī)藥公司看好平安對產(chǎn)品進入中國市場的幫助?！八皂椖课覀兌寄軘D得進，一流的項目也一樣，但領(lǐng)投的確很難?！?/span>
因此，為保證收益最大化，張江在海外項目談判中都會要求一個China right，即待其業(yè)務(wù)成熟進軍中國市場時，平安創(chuàng)投擁有優(yōu)先談判權(quán)，可以讓所投企業(yè)同國內(nèi)公司之間做一些技術(shù)、業(yè)務(wù)或資本的合作，以實現(xiàn)雙方企業(yè)發(fā)展加成。
Tmunity則成為了張江海外投資的例外。在這個“純老外”公司的A輪融資中，張江爭取到了領(lǐng)投的位置。
Tmunity成立于2015年，由細胞治療領(lǐng)域權(quán)威Carl June教授團隊創(chuàng)辦，專注研發(fā)下一代T細胞腫瘤免疫治療技術(shù)，是賓大歷史上第一次以大學名義直接投資的一家公司。
看到這樣全球性的好標的，雖然明白難度很大，但張江還是盡其所能希望投得進。
2015年9月，恰逢Carl June在深圳有一場演講，張江聞訊便訂了機票及同一家酒店，并拜托朋友幫忙約下時間。不巧，Carl白天的日程都已經(jīng)排滿。張江提出希望約在早餐前見一面，Carl同意了。
第二天7點，張江已經(jīng)敲響了對方的房門。兩個人就站在Carl門口，聊技術(shù)、聊行業(yè)、聊生活，直到Carl不得不去赴早餐約。此時，40分鐘已經(jīng)過去了。
雖然聊得投機，但由于尚未到Tmunity融資的合適時期，張江暫時無法如愿。但他依舊時刻關(guān)注著對方的業(yè)務(wù)進展，一等，就是兩年。兩年后Tmunity的A輪融資中，平安創(chuàng)投成為賓大唯一接受的中國新投資者，并且成為這一輪的領(lǐng)投方。
如今，張江正帶著平安創(chuàng)投從最初的早期投資向中后期走。一方面，后期項目可以為LP帶來更高的絕對值回報；另一方面，以平安集團的體量來說，對大型項目的資源所能做出的貢獻更大些。
參考資料：
[1]醫(yī)療投資七年，把規(guī)模從10億人民幣做到百億，成為科創(chuàng)板咨詢委員會委員，張江是如何做到的？ Retrieved on May 30 2019 from 創(chuàng)業(yè)邦
