6月25日，錦欣生殖正式登陸港交所，摩根士丹利和中信里昂證券為錦欣生殖保薦人和承銷商。據(jù)富途證券顯示，該公司全球發(fā)售約3.57億股，其中香港發(fā)售1.43億股，國際發(fā)售2.14億股；發(fā)售價(jià)按照區(qū)間最高價(jià)定價(jià)，每股8.54港元。
錦欣生殖6月24日公告稱，此次募資所得款項(xiàng)凈額約為28.08億港元。其中：
約25%用于擴(kuò)建升級國內(nèi)輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)及招募醫(yī)療專業(yè)人員；
約20%用于潛在收購目前并無業(yè)務(wù)的國內(nèi)其他輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)；
約10%用于投資研發(fā)；
約20%用于潛在收購輔助生殖服務(wù)服務(wù)提供商及輔助生殖服務(wù)服務(wù)鏈的邊沿業(yè)務(wù)；
約15%用于提高在中國及美國的品牌知名度；
約10%用于營運(yùn)資金及用于一般公司用途。
該公司此次募資有四個(gè)基石投資者，分別為高瓴資本（7000萬美元）、奧博資本（3000萬美元）、Ally Bridge（3000萬美元）和Cormorant（2000萬美元），四者投資共計(jì)約1.5億美元。
輔助生殖第一股？
在工作與生活無法平衡、環(huán)境污染問題越來越嚴(yán)重的背景下，不僅僅是國內(nèi)，全球的不孕癥患病率已經(jīng)從1997年的11%上升到2017年的15%，并且預(yù)計(jì)在2023年時(shí)這個(gè)數(shù)字會增加到18.1%，不孕癥患病率不斷上升，人們工作與生活失衡等情況促使輔助生殖服務(wù)的市場持續(xù)增長。
錦欣醫(yī)療的創(chuàng)立最早可追溯至2003年，多位行業(yè)資深醫(yī)生和管理團(tuán)隊(duì)成立IVF中心，主要提供輔助生殖醫(yī)療和其他相關(guān)治療項(xiàng)目，經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展，目前在在國內(nèi)通過附屬子公司西囡醫(yī)院集團(tuán)和深圳中山醫(yī)院提供輔助生殖、管理、醫(yī)療等相關(guān)服務(wù)。
公開資料顯示，錦欣生殖為錦欣集團(tuán)旗下生殖、養(yǎng)老、醫(yī)療三大業(yè)務(wù)板塊之一，于2018年5月3日在開曼群島注冊成立，通過中國和美國的附屬公司開展輔助生殖及管理服務(wù)。公司目前擁有和管理著成都西囡婦科醫(yī)院、深圳中山醫(yī)院、RSA中心、NexGenomics和HRC Medical等中美兩地的醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，錦欣生殖旗下的中國業(yè)務(wù)在2018年中國的輔助生殖服務(wù)市場排名第三，進(jìn)行了20,958個(gè)IVF取卵周期，在中國的市場份額為3.8%；旗下的HRC Fertility于2018年在美國西部輔助生殖服務(wù)市場中排名第一，進(jìn)行了4,500個(gè)IVF取卵周期，在美國西部地區(qū)的市場份額為7.5%。
“送子娘娘”的大生意
1978年，世界上第一個(gè)試管嬰兒在英國出生，近40年來，全球通過試管嬰兒技術(shù)出生的人數(shù)增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出先前的預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)自1978年以來，全球已有超過800萬試管嬰兒降臨人世。目前全球每年實(shí)施的試管嬰兒治療周期超過200萬個(gè)，每年成功通過該技術(shù)生育的嬰兒人數(shù)已超過50萬。有報(bào)告預(yù)期，到2100年，借助體外受精技術(shù)（IVF）誕生的人數(shù)可能將達(dá)到全球總?cè)丝诘?.5%（約4億人）。
招股書披露，2017年約7200名國際患者前往美國尋求輔助生殖服務(wù)，其中62%患者來自中國。而前往美國尋求輔助生殖服務(wù)的中國人數(shù)目由2013年的2600人逐步增加至2017年的4500人，復(fù)合年增長率為14.7%。預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)在2023年前將進(jìn)一步增加至13500人。
一直以來，我國對輔助生殖從嚴(yán)監(jiān)管，嚴(yán)控生殖中心數(shù)量，對輔助生殖牌照采取審批制。競爭格局以公立生殖中心占主導(dǎo)，行業(yè)梯隊(duì)層次分明為特征，全國排名前10的生殖中心有7家為公立醫(yī)院。
國家衛(wèi)生健康委員會2019年5月底發(fā)布的《中國婦幼健康事業(yè)發(fā)展報(bào)告（2019）》顯示，截至2018年底，中國經(jīng)批準(zhǔn)開展人類輔助生殖技術(shù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)達(dá)497家，經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)置人類精子庫的醫(yī)療機(jī)構(gòu)有26家。中國不孕癥診療服務(wù)需求逐步得到滿足。近年來，每年人類輔助生殖各項(xiàng)技術(shù)類別總周期數(shù)超過100萬，出生嬰兒數(shù)超過30萬。
錦欣生殖在招股書中提到，中國的輔助生殖服務(wù)市場，已經(jīng)從2013年的115億元增加至2017年的221億元，相當(dāng)于復(fù)合年增長率17.7%，預(yù)期中國輔助生殖服務(wù)市場于2023年前增長至人民幣527億元。
2018年9月，錦欣生殖完成了戰(zhàn)略投資，華平投資、信銀投資領(lǐng)投，紅杉資本、藥明康德等跟投，具體融資金額未披露。
近年來我國輔助生殖服務(wù)行業(yè)供不應(yīng)求，相關(guān)服務(wù)持續(xù)上漲，隨著二胎的放開和不孕率的持續(xù)上升，行業(yè)增長空間極大。有投資者認(rèn)為，錦欣生殖或被打上“輔助生殖第一股”的標(biāo)簽，不排除相關(guān)概念被炒作的可能。
