大健康流量入口收割戰(zhàn)：阿里“體檢”告捷

10月27日晚間，美年健康發(fā)布公告，阿里成為美年健康第二大股東。從公告披露內(nèi)容來(lái)看，阿里網(wǎng)絡(luò)及一致行動(dòng)人杭州信投合計(jì)受讓10.82%美年健康股份，將成為公司第二大股東；而上海麒鈞受讓美年健康5.34%股份，其由云鋒基金管理，跟馬云也是關(guān)系密切。

此次與馬云有關(guān)的三大公司同時(shí)出手，可謂大動(dòng)作，阿里合計(jì)斥資金額達(dá)到72.65億元。

體檢，一度被視為醫(yī)療健康領(lǐng)域最重要的流量入口。它不僅能打通線上線下流量的通道瓶頸，還能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)獲取、健康檔案、慢病管理等一系列戰(zhàn)略價(jià)值。

今年年初，阿里旗下的淘寶和其投資的蘇寧易購(gòu)等多方出資私有化了另一大體檢巨頭愛康國(guó)賓的全部股份，交易金額達(dá)15億美元。加上此次投資美年健康，將一舉奠定阿里在體檢市場(chǎng)的霸主地位。

據(jù)艾媒網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國(guó)2018年體檢市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模為1500億左右。

而國(guó)內(nèi)體檢行業(yè)的故事，還得從2014年講起。

2014年我國(guó)健康體檢市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模為713.7億人民幣，醫(yī)院體檢部門占到了91%的市場(chǎng)份額，專業(yè)體檢機(jī)構(gòu)只占到了9%。

在專業(yè)體檢機(jī)構(gòu)這塊，行業(yè)集中度極低，全國(guó)共有7000-8000家左右的體檢機(jī)構(gòu)，前9大專業(yè)體檢機(jī)構(gòu)共有300家左右的門店，市場(chǎng)占有率只有4%。

體檢行業(yè)如此的現(xiàn)狀就為未來(lái)行業(yè)的并購(gòu)整合埋下了伏筆。

2014年前后，國(guó)內(nèi)體檢市場(chǎng)排在前三的玩家是美年大健康、愛康國(guó)賓、慈銘體檢。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，當(dāng)年美年大健康、愛康國(guó)賓、慈銘體檢的體檢人次分別為 528萬(wàn)、355萬(wàn)、200 萬(wàn)人次。

三家企業(yè)皆成立于2004年，從各自的背景來(lái)看。愛康國(guó)賓自成立以來(lái)，就不斷受到風(fēng)投機(jī)構(gòu)的青睞，在2013年時(shí)獲得了高盛、新加坡政府投資公司GIC等近一億美元投資；同樣成立于2004年的美年大健康，則有凱雷資本、平安創(chuàng)新投資基金等國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)的加持；慈銘體檢的背后也有鼎暉投資等多個(gè)投資機(jī)構(gòu)。

在2012年之前，慈銘體檢無(wú)論是從線下體檢機(jī)構(gòu)數(shù)量還是年?duì)I業(yè)收入以及利潤(rùn)上，都要領(lǐng)先于美年大健康和愛康國(guó)賓。隨著慈銘體檢的兩度上市未果，加之愛康國(guó)賓和美年大健康在資本加持下獲得了高速發(fā)展，到2014年時(shí)，國(guó)內(nèi)的體檢市場(chǎng)就從“三足鼎立”變?yōu)殡p雄局面。

2014年4月9日，愛康國(guó)賓登陸納斯達(dá)克市場(chǎng)，公開募集資金約1.53億美元，成為中國(guó)“健康體檢第一股”。而美年大健康于當(dāng)年11月底，以36億元的價(jià)格收購(gòu)了慈銘體檢100%股份。

與愛康國(guó)賓選擇納斯達(dá)克不同，美年大健康選擇了A股。2015年3月，美年大健康借殼江蘇三友在A股上市。

兩種選擇，兩種發(fā)展方向。

在登陸納斯達(dá)克不滿兩年，愛康國(guó)賓就傳出了私有化的消息。愛康國(guó)賓董事長(zhǎng)兼CEO張黎剛發(fā)布內(nèi)部郵件稱，選擇私有化完全是出于戰(zhàn)略性的規(guī)劃而非被動(dòng)的選擇。張黎剛還說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，當(dāng)有更好的公司治理機(jī)構(gòu)，更好管理體系后，特別是等到注冊(cè)制取代審批制，更多高質(zhì)量公司回到中國(guó)。

在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)三年的私有化長(zhǎng)跑與曠日持久的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)后，2019年1月18日，曾經(jīng)的中國(guó)體檢行業(yè)第一股，愛康國(guó)賓正式對(duì)外宣布私有化完成，并將從美國(guó)納斯達(dá)克交易所退市。

愛康國(guó)賓私有化后，阿里系分別通過(guò)云鋒基金和淘寶中國(guó)合計(jì)持有公司 59.6%的股權(quán)，成為公司控股股東；與阿里系關(guān)系密切的博裕資本、蘇寧國(guó)際則分別持有13%、3.4%股權(quán)；愛康董事長(zhǎng)兼CEO張黎剛及其副董事長(zhǎng)何伯權(quán)分別持有11.73%、12.27%私有化股份。

從結(jié)果觀察，阿里系無(wú)疑成為最大股東，主導(dǎo)了話語(yǔ)權(quán)。

而此次，阿里又花費(fèi)72.65億元買下美年大健康10.82%的股份，就國(guó)內(nèi)體檢市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，阿里已可謂一家獨(dú)大了。

我們認(rèn)為，阿里在體檢市場(chǎng)的大動(dòng)作背后，有著成熟的戰(zhàn)略考量。

不僅是體檢的超千億市場(chǎng)，阿里還看中整個(gè)醫(yī)療健康生態(tài)，即體檢在阿里的健康生態(tài)里，將扮演整個(gè)醫(yī)療健康流量入口的重要角色。

2014年，在國(guó)內(nèi)被稱為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療元年。阿里在這一年顯露了布局醫(yī)療健康行業(yè)的野心。當(dāng)年1月，阿里巴巴集團(tuán)宣布，聯(lián)手云鋒基金，對(duì)中信集團(tuán)旗下中信二十一世紀(jì)有限公司進(jìn)行總額1.7億美元的戰(zhàn)略投資。10月，港股上市公司中信二十一世紀(jì)(00241.HK)發(fā)布公告，正式改名為“阿里健康”。

自此，阿里健康就成為了阿里巴巴集團(tuán)“雙H戰(zhàn)略”（Happiness & Health）于大健康領(lǐng)域的落地及踐行平臺(tái)。在阿里巴巴構(gòu)建的大商業(yè)生態(tài)中，阿里健康扮演著向14億中國(guó)人提供“互聯(lián)網(wǎng)+健康”服務(wù)解決方案的角色。

也是從此開始，阿里開啟了構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”業(yè)務(wù)閉環(huán)的征程。而在2016年，阿里就開始參與了愛康國(guó)賓的私有化。

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在消費(fèi)醫(yī)療上，阿里健康通過(guò)其兄弟公司如淘寶、支付寶、釘釘和口碑等四大用戶入口，在醫(yī)美、口腔、疫苗、體檢、孕產(chǎn)、基因檢測(cè)、輔助生殖、心理等消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域，進(jìn)行內(nèi)容運(yùn)營(yíng)和建設(shè)。2016年，阿里釘釘中加入了體檢項(xiàng)目，釘釘手握的大量企業(yè)用戶，正是體檢行業(yè)中最重要的客戶和落地場(chǎng)景。

在醫(yī)藥電商上，阿里健康建立了天貓店的醫(yī)藥平臺(tái)、自營(yíng)的阿里健康大藥房、醫(yī)藥O2O以及藥品追溯等業(yè)務(wù)。

在智慧醫(yī)療上，阿里健康依靠醫(yī)療大腦2.0和阿里健康A(chǔ)I中心，積極與政府、醫(yī)院、科研院校等外部機(jī)構(gòu)合作，探索開拓以信息化、人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)的智能醫(yī)療業(yè)務(wù)，已打造出之智能肺部篩查、糖尿病輔助用藥決策AI、癲癇腦電分析引擎等產(chǎn)品。

在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療上，相比其他板塊，阿里健康的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊似乎囊括了更多業(yè)務(wù)，如支付寶“醫(yī)療健康”頻道、“來(lái)來(lái)醫(yī)院”、“醫(yī)知鹿”健康及疾病科普、浙江省互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺(tái)以及浙江省居民電子健康卡平臺(tái)等。

阿里的醫(yī)療健康布局舉措在阿里健康的年度財(cái)報(bào)中得到了清晰披露。

2019年5月16日，阿里健康發(fā)布了2019年財(cái)報(bào)。據(jù)財(cái)報(bào)披露，阿里健康實(shí)現(xiàn)財(cái)年收入50.96億元人民幣，同比增長(zhǎng)108.6%；毛利13.31億元，同比增長(zhǎng)103.9%。扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用之后，利潤(rùn)凈額達(dá)1.22億元。

而在其醫(yī)藥電商、消費(fèi)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、智慧醫(yī)療這四大業(yè)務(wù)板塊中，醫(yī)藥電商平臺(tái)挑起了營(yíng)收“大梁”，其營(yíng)收占阿里健康總營(yíng)收的96.4%。消費(fèi)醫(yī)療事業(yè)部的GMV（成交總額）相較上一年度，同比增長(zhǎng)超過(guò)140%。

截至2019年3月，在醫(yī)院場(chǎng)景下，使用阿里健康互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的月度活躍用戶數(shù)超過(guò)1200萬(wàn)。

成為愛康國(guó)賓私有化的最大買主、入股美年健康并成為第二大股東，阿里今年在健康體檢市場(chǎng)的這些大動(dòng)作，是為了搶占更大的醫(yī)療健康流量入口。

隨著互聯(lián)網(wǎng)人數(shù)即將觸碰天花板，流量移動(dòng)化趨勢(shì)快速到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)原有的流量體系快速重構(gòu)。據(jù)蛋殼研究院發(fā)布的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)健康醫(yī)療發(fā)展報(bào)告（2018）》，根據(jù)流量的不同性質(zhì)，醫(yī)療流量入口可分為以下四類：以超級(jí)應(yīng)用為代表的泛流量入口，如支付寶、微信、美團(tuán)等；以搜索引擎為代表的搜索入口，如百度、搜狗等；以內(nèi)容為鋪墊的垂直醫(yī)療為代表的內(nèi)容入口，如春雨醫(yī)生等；以異業(yè)合作形式為代表場(chǎng)景長(zhǎng)尾醫(yī)療需求入口，如藥店、體檢機(jī)構(gòu)等。

藥店、體檢場(chǎng)景入口的用戶路徑通常是在特點(diǎn)服務(wù)場(chǎng)景中存在著醫(yī)療服務(wù)需求，通過(guò)設(shè)定順暢的連接，可以將原有的服務(wù)價(jià)值拓展，實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶需求的深度挖掘和滿足。

目前，大家對(duì)流量入口的爭(zhēng)奪集中于泛流量入口、搜索入口和內(nèi)容入口上。這些存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，單位流量成本較高。反觀場(chǎng)景入口現(xiàn)今仍是一片藍(lán)海，只有少量的場(chǎng)景醫(yī)療需求被挖掘。體檢場(chǎng)景需求清晰，下端天然對(duì)接健康管理、專科治療等領(lǐng)域，具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，并且流量量級(jí)已經(jīng)達(dá)到千萬(wàn)級(jí)，流量效應(yīng)顯著。

從這里來(lái)看，阿里搶占體檢場(chǎng)景，可謂是搶占到了一個(gè)最重要的醫(yī)療健康新流量入口。

雖然有分析認(rèn)為，2019年中國(guó)體檢行業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)將整體趨緩，但阿里選擇在此時(shí)入局，不僅看重體檢在預(yù)防管理的入口地位，更看重體檢機(jī)構(gòu)所積累的數(shù)億健康檔案和數(shù)據(jù)。

有了流量入口和巨量健康數(shù)據(jù)，再加上阿里自身的優(yōu)勢(shì)資源，可以使得阿里的健康管理模式從規(guī)模流量型向以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的精細(xì)化管理型轉(zhuǎn)變。

體檢場(chǎng)景的進(jìn)入，給阿里健康生態(tài)帶來(lái)的影響也是明顯的。

對(duì)愛康國(guó)賓的并購(gòu)?fù)瓿珊?，愛康?guó)賓成為了阿里健康打通線下流量的主要抓手，而阿里的線上流量也有效彌補(bǔ)了愛康國(guó)賓在線下門店不足的弱勢(shì)。

體檢機(jī)構(gòu)擁有大量的用戶數(shù)據(jù)，可以幫助阿里收集到更多的健康數(shù)據(jù)，通過(guò)整合，可以使體檢、醫(yī)療、醫(yī)藥、可穿戴設(shè)備相連接，打造精細(xì)化健康管理閉環(huán)，建立用戶個(gè)人數(shù)字健康檔案。

昨日晚間，“愛康國(guó)賓”微信公號(hào)推送了愛康集團(tuán)創(chuàng)始人張黎剛對(duì)體檢行業(yè)變化的思考，他在文中提到了“對(duì)于醫(yī)療服務(wù)，專業(yè)內(nèi)涵的底蘊(yùn)是醫(yī)學(xué)、是科學(xué)，不是復(fù)雜的資本運(yùn)作和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)”和“有價(jià)值觀的投資人入場(chǎng)，邏輯上有利于行業(yè)的健康發(fā)展。是否能實(shí)現(xiàn)改觀和良性的競(jìng)爭(zhēng)，我們拭目以待”等觀點(diǎn)。

作用是相互的，那么隨著阿里的入駐，又能為美年大健康帶來(lái)什么？

美年大健康在公告中表示，阿里可以對(duì)美年大健康進(jìn)行技術(shù)賦能，比如提升數(shù)字化、智能化發(fā)展水平。依托阿里云，體檢機(jī)構(gòu)可以訓(xùn)練健康管理大數(shù)據(jù)算法，讓生命體征大數(shù)據(jù)分析性能和精準(zhǔn)度得到顯著提升，輔助體檢業(yè)務(wù)質(zhì)量的提升。

美年大健康董事長(zhǎng)俞熔在一次訪談中曾說(shuō)過(guò)，醫(yī)療服務(wù)企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該是建立在專業(yè)內(nèi)涵及服務(wù)體驗(yàn)的挖掘、客戶的認(rèn)知以及品牌的價(jià)值上?，F(xiàn)在看來(lái)，阿里所擅長(zhǎng)的大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，可以進(jìn)一步賦能體檢機(jī)構(gòu)，提升其服務(wù)品質(zhì)。

阿里左手愛康國(guó)賓，右手美年大健康，在某種程度上說(shuō)已經(jīng)占領(lǐng)了中國(guó)體檢行業(yè)的半壁江山，在體檢這個(gè)醫(yī)療健康的新流量入口上，擁有了絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。

在大健康這個(gè)愈來(lái)愈明顯的風(fēng)口上，阿里憑借強(qiáng)大的資本能力，已經(jīng)開始收割了。