2020年以來醫(yī)療科技前五大并購案！

8月5日，美國數(shù)字醫(yī)療巨頭 Teladoc Health公司宣布，將與遠程慢性病護理平臺 Livongo公司合并，共同創(chuàng)建一家虛擬遠程醫(yī)療公司。根據(jù)協(xié)議條款，合并后Teladoc股東和Livongo股東將分別占有58%和42％的股份。Livongo在此次合并中的估值達到185億美元，而據(jù)業(yè)內人士估算，合并后新公司價值可以達到380億美元，折合人民幣約2700億元。由此，該項巨額交易也被視為一起數(shù)字醫(yī)療歷史上前所未有的事件。

作為美國規(guī)模最大的遠程虛擬醫(yī)療公司，Teladoc Health 成立于2002 年，并于2015年成功登陸紐交所資本市場。該公司主要通過電話或視頻會議軟件和移動應用程序來按需提供遠程醫(yī)療服務，患者與醫(yī)生可以進行遠程問診，從而獲得醫(yī)療保健知識和健康計劃。

進入2020年，由于受疫情對遠程醫(yī)療的正向刺激，Teladoc Health僅二季度實現(xiàn)了2.41億美元的營收，同比增長85.01%。實際上，如果說2015年Teladoc Health的收入還僅為0.77億美元，那么到了2019年其營收已達到5.53億美元。

“預計到2021年，合并后的公司有著約19倍的收入倍數(shù)。相對于Teladoc Health歷史上的交易情況來說，這個數(shù)字很高。”Guggenheim的分析師Glen Santangelo表示。

其實這已不是Teladoc Health首次出手，尤其是近年來，為甩開與競爭對手的距離，Teladoc Health連續(xù)并購了多家涉及問診業(yè)務的公司。然而此次疫情，同樣也刺激了Teladoc Health競爭對手的高速增長，為進一步維持自身的領先優(yōu)勢，便也就有了其此次對數(shù)字醫(yī)療領域另一龍頭Livongo的并購。

Livongo 是一家利用數(shù)字技術和智能設備提供慢性病管理輔導服務的公司，其成立于 2008 年，并于2019 年 IPO 上市。不過針對此次收購，有業(yè)界人士仍持懷疑態(tài)度，他們認為Teladoc為Livongo支付了過多的費用，而且Livongo的業(yè)務也并不是和Teladoc的核心遠程醫(yī)療業(yè)務存在完全的協(xié)同。

當然，更多的是還是期待Teladoc Health通過合并不僅可以保證自身的領先地位，并能夠跨入慢病管理領域給市場提供更好的故事。更重要的是，這次合并為整個數(shù)字醫(yī)療提供了進一步的驗證，該觀了一直以來市場對其的遲疑與觀望態(tài)度。

二、西門子醫(yī)療164億美金收購瓦里安

8月2日，西門子醫(yī)療集團（Siemens Healthineers）宣布將以164億美元現(xiàn)金收購美國癌癥醫(yī)療技術制造商瓦里安醫(yī)療系統(tǒng)公司（Varian Medical Systems），這一交易價格較瓦里安當時市值高出20％以上。

瓦里安有著72年的歷史，作為放療設備市場的老大哥，其是全球最大的 X 射線數(shù)字成像公司，直線加速器、伽馬刀等產品主要生產企業(yè)。據(jù)悉，瓦里安在全球安裝了8000多套放射治療系統(tǒng)，占據(jù)全球超過50%的放療市場份額；在分析儀器領域，瓦里安同樣是威名赫赫，曾推出全球首臺商品原子吸收光譜儀、首臺FT-IR、首臺臺900 Hz NMR等等。

此次收購也可謂是強強聯(lián)合。作為醫(yī)療影像三巨頭之一，西門子最受歡迎的產品是分子診斷產品和ＭRI，這兩項產品目前都主要用于癌癥診斷，與瓦里安的結合，讓其業(yè)務從診斷延申到治療環(huán)節(jié)，形成了完整閉環(huán)。這意味著，通過此次收購，西門子將進軍腫瘤放療市場，并形成真正覆蓋腫瘤從診斷到治療以及護理全流程的全集成平臺。

實際上，西門子和瓦里安的合作由來已久，雙方已是合作了十多年的伙伴，如此前瓦里安和西門子就達成合作，在美國和其他約定的地區(qū)，瓦里安可以對放療客戶代表西門子銷售其影像診斷產品，西門子也可對其客戶銷售瓦里安放療系統(tǒng)等。

基于此次收購，雙方的最終目標是提供一個全面的綜合腫瘤學產品組合，將瓦里安的線性加速器、放射外科設備和質子治療套件添加到西門子的各種成像硬件，實驗室診斷和醫(yī)院咨詢服務中。

三、Illumina 80億美元并購 Grail

9月21日，Illumina宣布已與Grail達成最終協(xié)議，其將以80億美元的現(xiàn)金和股票對價收購GRAIL，此外GRAIL股東將獲得未來付款，占某些與GRAIL相關的收入的個位數(shù)百分比。這成為Illumina有史以來最大的一筆收購。

Illumina創(chuàng)立于1998年，如今已是全球最大的 DNA 測序公司，據(jù)Next Generation Genomics統(tǒng)計，     其在測序儀市場占有率高達83.9%，遠超所有競爭對手。就此次收購來說，值得玩味的點在于，其實GRAIL一開始便是從 Illumina 分離而來，如今一番波折過后，其卻又回歸了Illumina的懷抱。

具體來說，GRAIL是Illumina于2015年成立，由Illumina的NGS技術提供支持，以開發(fā)最新的數(shù)據(jù)科學和機器學習并創(chuàng)建血液中的癌癥信號圖集，從而實現(xiàn)癌癥早期檢測測試；2016年1月，Illumina將Grail拆分，并聯(lián)合比爾·蓋茨、杰夫·貝佐斯等對其投資一億美元。此后，Grail在資本市場可謂順風順水，累計募資近20億美元。

得益于Illumina的助力和資金支持，Grail 一共推出有四款產品，其中包括拳頭產品Galleri。這是一款多癌種早篩產品，運用GRAIL開發(fā)的一項基于cfDNA靶向甲基化的血液檢測分析方法，能用一管血進行50余種腫瘤早篩的產品。

與市面上已有和即將發(fā)售的其它早篩產品相比，Galleri擁有高特異性和廣譜的優(yōu)勢，而低于百分之一的假陽性率保證了檢測的可靠性，與其它多種腫瘤早篩產品拉開了差距。Grail預計該產品將于2021年上市。

這或正是Illumina將Grail 重新收歸靡下的因素之一。一直以來，Illumina的主要收入來源為測序儀器和實驗耗材銷售，而產業(yè)下游布局較少。而此次成功收購后，Illumina 或將會從單純的測序儀提供商向下游應用延伸，進一步鞏固自己在 DNA 測序領域的霸主地位。

四、Invitae14億美元并購Archer DX

6月22日，遺傳性疾病檢測領軍企業(yè)Invitae宣布將收購腫瘤基因檢測公司ArcherDx，將后者在腫瘤療效預測和監(jiān)測的基因檢測和液體活檢技術及相關產品收入囊中。

根據(jù)交易條款，Invitae以3.25億美元現(xiàn)金和3000萬股票收購ArcherDx。此外，根據(jù)特定里程碑，Invitae還會向ArcherDx現(xiàn)有股東支付高達2700萬普通股，交易總價值為14億美元左右。

Invitae是癌癥診斷和遺傳風險測試的領導者，其基因檢測產品主要分為診斷檢測、風險預估、生殖遺傳三大類。ArcherDX則是提供用于確定最有效的癌癥治療方法和個性化癌癥監(jiān)測的基因測序產品和服務的公司，開發(fā)了實體瘤伴隨診斷產品、個性化腫瘤復發(fā)監(jiān)測產品和腫瘤科研產品。據(jù)悉，目前AncherDx產品被全球300多家實驗室使用，與超過50家藥企和CRO公司有合作。

“有了ArcherDx的技術、能力及團隊的加持，Invitae能夠加速基因信息在癌癥患者全病程管理的應用?！痹贗nvitae首席執(zhí)行官Sean George看來，此次收購后，從風險評估、診斷檢測到療法優(yōu)化、復發(fā)監(jiān)測，Invitae的產品將能提供最先進的個性化癌癥護理所需要的信息。

五、Steris 8.5億美元收購Key Surgical

10月6日，Steris宣布其已與Key Surgical已簽署最終協(xié)議，將以8.5億美元的價格收購后者。Steris表示，該交易將以債務和現(xiàn)金融資的形式進行，并有望在今年年底前完成。

此外值得一提的是，這筆交易還帶有稅收優(yōu)惠，根據(jù)預期稅收優(yōu)惠的現(xiàn)值進行調整，購買價格實際上降低到了約8.1億美元。盡管收購Key Surgical的價值不到10億美元，但這是仍是今年迄今為止醫(yī)療科技領域宣布的第五大交易。

Key Surgical成立于1988年，是全球領先的無菌處理和手術室用品供應公司，為醫(yī)院和外科設施提供消耗產品。據(jù)悉，Key Surgical為70個國家的近10000家醫(yī)療機構供應了數(shù)千種產品，主要涉及醫(yī)療器械、手術室耗材和手術用品。

“ Key Surgical專注于無菌處理、手術室用品和內窺鏡檢查，這非常適合我們的核心醫(yī)療保健客戶，此次收購可謂進一步補充和擴展了Steris的產品線?！盨TERIS總裁兼首席執(zhí)行官Walt Rosebrough表示。