11月3日晚間，上交所公告稱，暫緩螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司科創(chuàng)板上市。隨后，螞蟻集團(tuán)于港交所公告稱，暫緩H股上市。當(dāng)天夜里，螞蟻集團(tuán)董事長(zhǎng)井賢棟連夜組織召開(kāi)中高層會(huì)議，會(huì)議上提及，被暫緩之后，保守估計(jì)螞蟻重新上市的時(shí)間要被推遲半年左右。
一家剛拿到IPO門票的企業(yè)，在敲鐘前夕被四個(gè)金融監(jiān)管部門同步約談，隨后暫緩上市，這在中國(guó)金融資本市場(chǎng)絕無(wú)僅有。受此影響，美股阿里巴巴收盤(pán)跌8.14%。
11月3日晚，上交所網(wǎng)站信息顯示，上交所發(fā)布關(guān)于暫緩螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司科創(chuàng)板上市的決定，螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司：你公司原申請(qǐng)于2020年11月5日在上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）科創(chuàng)板上市。近日，發(fā)生你公司實(shí)際控制人及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理被有關(guān)部門聯(lián)合進(jìn)行監(jiān)管約談，你公司也報(bào)告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項(xiàng)。該重大事項(xiàng)可能導(dǎo)致你公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第二十六條和《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十條等規(guī)定，并征詢保薦機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，本所決定你公司暫緩上市。你公司及保薦人應(yīng)當(dāng)依照規(guī)定作出公告，說(shuō)明重大事項(xiàng)相關(guān)情況及你公司將暫緩上市。本所將與你公司及保薦人保持溝通。隨后，螞蟻集團(tuán)在港交所公告稱，公司宣布其今天接獲中國(guó)內(nèi)地相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的通知，由于本公司實(shí)際控制人及執(zhí)行董事長(zhǎng)、總經(jīng)理被監(jiān)管約談以及金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項(xiàng)事項(xiàng)，可能會(huì)使得本公司不符合相關(guān)發(fā)行上市條件，或者信息披露要求，因此決定暫緩本公司的A股于科創(chuàng)版上市。因此，同時(shí)進(jìn)行的H股于香港聯(lián)合交易所有限公司主版上市亦將暫緩。據(jù)騰訊新聞稱，董事長(zhǎng)井賢棟連夜組織召開(kāi)中高層會(huì)議。會(huì)議上提及到“暫緩”之后，保守估計(jì)螞蟻重新上市的時(shí)間要被推遲半年左右。一名接近螞蟻集團(tuán)的人士透露，參加緊急會(huì)議的為螞蟻集團(tuán)P9級(jí)以上“高P”。井賢棟在會(huì)上表現(xiàn)相對(duì)樂(lè)觀。井賢棟向參會(huì)人員解釋稱，監(jiān)管主要是征求意見(jiàn)，螞蟻需要盡快滿足征求意見(jiàn)中涉及的具體要求。螞蟻集團(tuán)在11月3日當(dāng)晚官方回應(yīng)兩地暫緩上市稱，對(duì)由此給投資者帶來(lái)的麻煩，螞蟻集團(tuán)深表歉意。將按照兩地交易所的相關(guān)規(guī)則，妥善處理好后續(xù)工作。穩(wěn)妥創(chuàng)新、擁抱監(jiān)管、服務(wù)實(shí)體、開(kāi)放共贏，會(huì)讓螞蟻集團(tuán)經(jīng)得起考驗(yàn)和信任。我們會(huì)堅(jiān)持我們的初心和使命，繼續(xù)用我們的熱情、專業(yè)、擔(dān)當(dāng)，致力于為廣大小微企業(yè)和大眾消費(fèi)者做好服務(wù)。有關(guān)發(fā)行上市的下一步進(jìn)展我們將與上海證券交易所及監(jiān)管部門保持密切溝通，并及時(shí)披露相關(guān)情況。螞蟻集團(tuán)在港交所公告稱，公司將盡快公布有關(guān)暫緩H股上市及退回申請(qǐng)股款的進(jìn)一步詳情。阿里巴巴集團(tuán)發(fā)言人表示，我們會(huì)和螞蟻集團(tuán)一起，積極的配合和擁抱監(jiān)管，我們相信螞蟻的同學(xué)，有這個(gè)信心，也有這個(gè)能力把工作落實(shí)好；社會(huì)希望我們更好，我們也必須用一如既往的努力實(shí)現(xiàn)和超越社會(huì)的期望，這是我們這群人的責(zé)任。此前一天的11月2日，據(jù)證監(jiān)會(huì)消息，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局對(duì)螞蟻集團(tuán)實(shí)際控制人馬云、董事長(zhǎng)井賢棟、總裁胡曉明進(jìn)行了監(jiān)管約談。當(dāng)晚，螞蟻集團(tuán)回應(yīng)稱，會(huì)深入落實(shí)約談意見(jiàn)，繼續(xù)沿著“穩(wěn)妥創(chuàng)新、擁抱監(jiān)管、服務(wù)實(shí)體、開(kāi)放共贏”的十六字指導(dǎo)方針，繼續(xù)提升普惠服務(wù)能力，助力經(jīng)濟(jì)和民生發(fā)展。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道稱，有投行人士指出，如果有公司在上市期間被監(jiān)管約談，屬會(huì)后重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)被要求補(bǔ)充披露?！?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">補(bǔ)充披露后可以再上市?！?/span>據(jù)騰訊網(wǎng)稱，一位證監(jiān)會(huì)前發(fā)審委委員表示，螞蟻集團(tuán)和勝景山河在程序上相似，但結(jié)果會(huì)完全不同。只要螞蟻向交易所解釋清楚，交易所認(rèn)可相關(guān)解釋，掛牌上市并不會(huì)有問(wèn)題。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，一位大型基金投資人士表示，雖然螞蟻集團(tuán)推遲上市，市場(chǎng)對(duì)此毫無(wú)預(yù)期。但分析其原因，可能跟大型互聯(lián)網(wǎng)公司從事金融業(yè)務(wù)將加強(qiáng)監(jiān)管有關(guān)，若互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管大力度加強(qiáng)，這個(gè)時(shí)候上市，將會(huì)提高后續(xù)金融科技嚴(yán)監(jiān)管的難度。此外，若金融科技公司嚴(yán)監(jiān)管繼續(xù)加強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)金融科技公司估值重估，股價(jià)不斷下跌，就會(huì)“套牢”很多老百姓，從中小投資者保護(hù)角度來(lái)說(shuō)，可能暫停上市會(huì)更好些，避免上市以后就是一直下跌套牢的情況出現(xiàn)。人民日?qǐng)?bào)刊文稱，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)。加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控能力、提高金融監(jiān)管質(zhì)效，亟須在建立聯(lián)動(dòng)監(jiān)管機(jī)制上下功夫。只有這樣，才能及早發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，降低后期風(fēng)險(xiǎn)處置成本；有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)化解難度；加強(qiáng)金融領(lǐng)域反腐敗工作，為金融安全提供有效保障。經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)表示，監(jiān)管部門秉持資本市場(chǎng)“公開(kāi)公平公正”原則，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、正視問(wèn)題，就要堅(jiān)決糾正問(wèn)題、解決問(wèn)題。螞蟻集團(tuán)已完成上市定價(jià)，可謂是全民關(guān)注，參與初步詢價(jià)的投資者眾多，涉及數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的股民的切身利益。暫緩螞蟻集團(tuán)上市，正是為了更好維護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，維護(hù)投資者利益，維護(hù)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。螞蟻集團(tuán)當(dāng)務(wù)之急是按監(jiān)管部門的要求，切實(shí)抓緊整改。值得一提的是，11月2日，銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行就《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)。該意見(jiàn)監(jiān)管范圍涉及螞蟻兩款核心貸款產(chǎn)品——花唄、借唄。 在10月31日，金融委曾召開(kāi)專題會(huì)議，明確指出，“要加強(qiáng)監(jiān)管，依法將金融活動(dòng)全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>// 諸多后續(xù)問(wèn)題亟需解決 //此次螞蟻集團(tuán)暫緩上市，雖然已是注冊(cè)制下的中國(guó)證券市場(chǎng)，但圍繞其上市，仍有諸多后續(xù)問(wèn)題需要解決。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，主要有2個(gè)問(wèn)題。一位投資人表示，重倉(cāng)了螞蟻集團(tuán)上市打新，現(xiàn)在也不知道打新資金怎么辦。此前，螞蟻集團(tuán)港股打新火熱，甚至有港股券商系統(tǒng)因此一度崩了。螞蟻集團(tuán)面向機(jī)構(gòu)投資者的國(guó)際配售部分也因申購(gòu)火熱，提前2天結(jié)束申購(gòu)，創(chuàng)下港股市場(chǎng)新紀(jì)錄。二是，圍繞螞蟻集團(tuán)上市，一些基金公司已發(fā)行螞蟻相關(guān)上市基金。一位公募基金投資經(jīng)理表示，現(xiàn)在這些基金后續(xù)怎么辦，他們也不知道。公司領(lǐng)導(dǎo)也在打聽(tīng)。根據(jù)《證券法》第24條規(guī)定，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門對(duì)已作出的證券發(fā)行注冊(cè)的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行證券的，應(yīng)當(dāng)予以撤銷，停止發(fā)行。已經(jīng)發(fā)行尚未上市的，撤銷發(fā)行注冊(cè)決定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人以及保薦人，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外。由于此次螞蟻集團(tuán)暫緩上市是上交所公告決定，發(fā)布《關(guān)于暫緩螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司科創(chuàng)板上市的決定》。那么，螞蟻集團(tuán)應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人。此外，螞蟻集團(tuán)的控股股東、實(shí)際控制人以及保薦人，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，是否處罰“但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外”例外條款，仍待觀察。據(jù)今日信報(bào)報(bào)道，有證券商表示，由于螞蟻集團(tuán)同時(shí)暫緩A股和H股上市，將與客戶共同承擔(dān)新股孖展利息損失。華泰國(guó)際旗下漲樂(lè)全球通稱，取消原本3.9%利率的收費(fèi)，將統(tǒng)一按照2.5%利率，收取本次螞蟻新股融資的利息。利息先收后返，退款方案以港交所規(guī)定的操作為準(zhǔn)。《財(cái)經(jīng)》最新發(fā)表的文章指出，監(jiān)管一系列組合拳下來(lái)，首當(dāng)其沖的是螞蟻集團(tuán)的拳頭產(chǎn)品——“花唄”和“借唄”。銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長(zhǎng)郭武平發(fā)文批評(píng)金融科技侵害消費(fèi)者權(quán)益的三大亂象：一是金融科技公司利用消費(fèi)者行為數(shù)據(jù)，形成過(guò)度授信，與場(chǎng)景誘導(dǎo)共同刺激超前消費(fèi)，使得一些低收入人群和年輕人深陷債務(wù)陷阱；二是金融科技公司收費(fèi)高于銀行，“普而不惠”；三是有的金融科技公司存在過(guò)度收集并濫用客戶信息、信息管理不當(dāng)?shù)膯?wèn)題。文章直接點(diǎn)名“花唄”和“借唄”，稱“花唄”內(nèi)核與銀行發(fā)行的信用卡沒(méi)有本質(zhì)差別，而“借唄”與銀行提供的小額貸款無(wú)本質(zhì)差別，同時(shí)強(qiáng)調(diào)：“‘花唄’與銀行信用卡業(yè)務(wù)基本相同，但分期手續(xù)費(fèi)高于銀行，與其普惠金融理念不符，實(shí)際上是‘普而不惠’。”與郭武平措詞嚴(yán)厲的文章相比，銀保監(jiān)會(huì)官方微信發(fā)布的消息：“中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行就《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)（以下簡(jiǎn)稱‘《辦法》’）更為市場(chǎng)所矚目。《辦法》在業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍和基本規(guī)則、經(jīng)營(yíng)管理、監(jiān)督管理等方面對(duì)小額貸款公司監(jiān)管作出規(guī)定。其中頗受關(guān)注的條款包括：明確小額貸款公司監(jiān)管主體為國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)；小貸公司未經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，不得跨省開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)；跨省經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本；在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%；網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證自頒發(fā)之日起，有效期為3年等。金融行業(yè)資深分析師王蓬博向《財(cái)經(jīng)》表示，《辦法》中影響比較大的條款是對(duì)于聯(lián)合貸款出資比例的限制?！爱?dāng)出資比例大幅提高，對(duì)它將來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張可能會(huì)造成重大影響，（同樣的資本金）它以后能夠撬動(dòng)的資金可能會(huì)遠(yuǎn)低于現(xiàn)在，以后杠桿率可能是10到12倍，符合巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行風(fēng)控的管理方向。”// 數(shù)字金融科技平臺(tái)收入占比63.39% //根據(jù)螞蟻集團(tuán)招股書(shū)，報(bào)告期內(nèi)，公司的收入主要來(lái)自于數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技平臺(tái)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他。其中，截至2020年上半年，數(shù)字金融科技平臺(tái)產(chǎn)生的收入占比為63.39%，為最主要收入來(lái)源。數(shù)字金融科技平臺(tái)貢獻(xiàn)的收入中，微貸科技平臺(tái)占據(jù)了大頭，其2020年上半年貢獻(xiàn)收入285.86億元，占營(yíng)業(yè)收入的39.41%，為公司占比最大的收入來(lái)源。微貸科技平臺(tái)如何獲取收入？招股書(shū)顯示，主要按照金融機(jī)構(gòu)等合作伙伴相應(yīng)獲得利息收入的一定百分比收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)，公司只提供技術(shù)支持，不對(duì)消費(fèi)信貸及小微經(jīng)營(yíng)者貸款承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。螞蟻集團(tuán)的這種助貸模式在過(guò)去幾年時(shí)間里發(fā)展迅速。從2017年至2019年，由微貸科技平臺(tái)促成的信貸余額從6475億元增長(zhǎng)至21536億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)82.37%。帶動(dòng)數(shù)字金融科技平臺(tái)的營(yíng)收占比從44.33%增長(zhǎng)至56.2%，到2020年上半年進(jìn)一步增長(zhǎng)至63.39%。// “打新”競(jìng)爭(zhēng)前所未有 //螞蟻集團(tuán)上市可謂牽動(dòng)了眾多投資者的心，從打新中簽結(jié)果可見(jiàn)一斑。11月2日，螞蟻集團(tuán)公告網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果。其中，科創(chuàng)板上市發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售（簡(jiǎn)稱“戰(zhàn)略配售”）、網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價(jià)配售（簡(jiǎn)稱“網(wǎng)下發(fā)行”）、網(wǎng)上向持有上海市場(chǎng)非限售A股股份和非限售存托憑證市值的社會(huì)公眾投資者定價(jià)發(fā)行（簡(jiǎn)稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結(jié)合的方式進(jìn)行。涉及散戶投資人的部分，聯(lián)席主承銷商已按本次發(fā)行價(jià)格向網(wǎng)上投資者超額配售250,605,500股，占A股初始發(fā)行股份數(shù)量的15.00%。網(wǎng)上投資者初步有效申購(gòu)倍數(shù)為872.31倍，高于100倍，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，將33,414,500股股票由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。 由于螞蟻集團(tuán)A+H上市，港股市場(chǎng)打新也被帶動(dòng)起來(lái)。有數(shù)據(jù)顯示，首日投資者打新熱情高漲，螞蟻集團(tuán)IPO孖展暫錄超過(guò)2000億港元，其中最高單家券商融資額超過(guò)280億元。由于港股螞蟻的公開(kāi)發(fā)售太過(guò)火爆，甚至有港股券商系統(tǒng)因此一度崩了。10月27日早上，因申購(gòu)太火爆，螞蟻集團(tuán)在H股的機(jī)構(gòu)發(fā)行部分于10月28日下午5點(diǎn)結(jié)束認(rèn)購(gòu)。這比原計(jì)劃的時(shí)間10月30日提前了2天，刷新了港股的記錄。// 從上交所受理IPO申請(qǐng)到同意上市，用時(shí)58天 //作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)第一家萬(wàn)億規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，螞蟻集團(tuán)上市之路備受投資者矚目。10月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱，按法定程序同意以下企業(yè)科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)：螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司。上述企業(yè)及其承銷商將與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并刊登招股文件。也就是說(shuō)，從上交所受理螞蟻集團(tuán)IPO申請(qǐng)，最后到證監(jiān)會(huì)同意上市，僅用時(shí)58天。10月23日起，螞蟻開(kāi)始初步詢價(jià)；10月26日，將確定A股發(fā)行價(jià)格及戰(zhàn)略投資者最終獲配數(shù)量和比例。10月29日，將開(kāi)始螞蟻新股網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)。
（綜合人民日?qǐng)?bào)、財(cái)經(jīng)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)等）
