2020年，新冠疫情的大流行，讓人們更深刻地意識到醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展對人類健康的重要性，這一年全球生命科學(xué)和醫(yī)療健康領(lǐng)域的投融資呈現(xiàn)出“逆流而上”的趨勢。無論是早前由硅谷銀行（Silicon Vally Bank，SVB）發(fā)布的2020年全年投融資報告，還是近日ChinaBio發(fā)布的2020年中國生命科學(xué)投資報告，都證實了這一點。尤其在中國，根據(jù)ChinaBio的報告，2020年中國生命科學(xué)領(lǐng)域的投資呈現(xiàn)出驚人的增長。無論是風(fēng)險投資/私募股權(quán)投資（VC/PE）的募資金額、投資額，還是相關(guān)企業(yè)的IPO金額，及交易合作金額，它們均在2020年創(chuàng)下新的記錄，基本上比上年同期翻了一番。報告指出，持續(xù)的經(jīng)濟增長、不斷壯大的中產(chǎn)階級人群、大量有經(jīng)驗的人才聚集，以及更完善的醫(yī)保支付體系，是促成過去一年中國生命科學(xué)投資快速增長的重要因素。
VC/PE投資金額創(chuàng)新高，助力初創(chuàng)公司蓬勃發(fā)展ChinaBio報告顯示，2020年VC/PE基金為中國生命科學(xué)領(lǐng)域新籌集了561億美元。這比2019年的233億美元有大幅度增加，同時也高于2018年創(chuàng)下的最高紀(jì)錄428億美元。該年度VC/PE投資者宣布完成的交易金額也創(chuàng)新高——285億美元，是2019年（145億美元）的2.3倍。這些投資者既有來自中國的投資者，也包括來自美國和歐洲的境外投資。在所有投資中，有三分之一用于支持生物制藥公司的藥物開發(fā)。
在硅谷銀行的報告中，2020年中國醫(yī)療健康風(fēng)險投資交易總計達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的121億美元，與2019年相比翻了一倍，創(chuàng)下投融資金額歷史新記錄。其中，生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、診斷/工具領(lǐng)域都達(dá)到了100%以上的增長幅度。2020年，中國多家生物醫(yī)藥公司的融資金額達(dá)到了1億美元及其以上。例如嘉和生物、創(chuàng)勝集團(tuán)、迪哲醫(yī)藥、德昇濟醫(yī)藥、賽神醫(yī)藥、藥明巨諾、瑞科生物、安博生物、聯(lián)拓生物、亙喜生物等等。而較為活躍的投資者包括高瓴資本，啟明創(chuàng)投，紅杉資本，禮來亞洲基金等等。港交所和科創(chuàng)板支持，80家生命科學(xué)概念公司實現(xiàn)IPO根據(jù)報告，2020年中國生命科學(xué)領(lǐng)域的IPO同樣取得了可喜的成績。從數(shù)量方面來看，2020年共有80家中國生命科學(xué)公司上市，同比增長77％。其中56％是醫(yī)藥公司，平均IPO總規(guī)模為2.91億美元。其中，科創(chuàng)板是最受歡迎的交易所，共進(jìn)行了31宗IPO，占總數(shù)的39％。這一數(shù)據(jù)在港交所為23家，其余則在美國納斯達(dá)克，以及上海和深圳中國傳統(tǒng)交易所完成。這得益于近年來港交所和上?？苿?chuàng)板對未盈利公司的支持性政策。2018年4月，港交所進(jìn)行了25年以來最大的一次上市改革，新的上市規(guī)則第一次對尚無營業(yè)收入的生物科技公司敞開了大門。緊隨其后，上海證券交易所于2018年底開始設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，重點鼓勵生物醫(yī)藥等六大領(lǐng)域的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。自新規(guī)實施以來，港交所和科創(chuàng)板已成為許多中國未盈利生物醫(yī)藥公司的上市首選之地?？梢钥吹?，在2020年順利完成IPO的公司中，在科創(chuàng)板上市的有創(chuàng)新型生物醫(yī)藥公司君實生物、艾力斯醫(yī)藥、神州細(xì)胞等；在港交所上市的有先聲藥業(yè)、藥明巨諾、德琪醫(yī)藥、再鼎醫(yī)藥、和鉑醫(yī)藥等等。交易合作：license-in和license-out并行前進(jìn)過去一年，創(chuàng)新藥領(lǐng)域的交易合作在全球領(lǐng)域均較為活躍。尤其在中國，新藥引進(jìn)（license-in）已經(jīng)變得非常普遍。尤其隨著一批中國本土創(chuàng)新藥企業(yè)的蓬勃發(fā)展，越來越多自主研發(fā)創(chuàng)新藥被全球其他公司認(rèn)可。2020年更是不斷涌現(xiàn)了不同研發(fā)階段、不同模式的產(chǎn)品或技術(shù)的對外授權(quán)合作，刷新“l(fā)icense-out”的歷史記錄。ChinaBio報告數(shù)據(jù)顯示，中國生物制藥領(lǐng)域的交易合作金額在2020年取得了五年來的最高峰305億美元，是五年前的8倍，也是2019年的1.7倍。該年度生物技術(shù)/制藥的合作交易達(dá)到374筆，平均交易價值為2.57億美元。其中，72％用于中國境內(nèi)的交易，37％涉及臨床前資產(chǎn)。
其中，不乏有一些行業(yè)影響較大的合作案例。例如，信達(dá)生物以總金額近20億美元與羅氏（Roche）在雙特異性抗體和免疫細(xì)胞治療領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作；天境生物以近20億美元向艾伯維（AbbVie）授權(quán)其在研CD47單抗。就在本周二，百濟神州與全球性藥企諾華（Novartis）就PD-1替雷利珠單抗達(dá)成總額超22億美元的合作與授權(quán)協(xié)議，創(chuàng)下目前中國國內(nèi)單品種藥物授權(quán)合作金額最高記錄。無論是風(fēng)險投資還是合作交易，腫瘤領(lǐng)域仍然最受關(guān)注。而這一領(lǐng)域的科學(xué)技術(shù)進(jìn)展和突破是重要因素。當(dāng)下，腫瘤免疫正當(dāng)風(fēng)頭，PD-1/L1抑制劑、CAR-T療法、基因療法、抗體偶聯(lián)藥物（ADC）等一系列創(chuàng)新療法如雨后春筍，并一次次為許多腫瘤患者帶來了新生。除了腫瘤，過去一年在傳染病類別，尤其是涉及COVID-19的產(chǎn)品達(dá)成了44筆交易。自新冠疫情爆發(fā)以來，包括投資者、生物制藥公司、監(jiān)管機構(gòu)、學(xué)術(shù)機構(gòu)等在內(nèi)的社會各界都在通力合作，使得與COVID-19有關(guān)的研究和療法能以前所未有的速度，取得突破性成果，為人類的生命健康保駕護(hù)航。不過，根據(jù)ChinaBio報告，并購這一投資類別則在2020年表現(xiàn)不佳：并購金額僅為97億美元，與去年相比下降60％。報告指出，這一現(xiàn)象可能是由這個領(lǐng)域大量VC/PE投資和IPO的快速發(fā)展引起，當(dāng)這些初創(chuàng)生命科學(xué)公司有大量資金可用，他們幾乎沒有理由將公司出售或合并。2020：中國生命科學(xué)領(lǐng)域了不起的一年盡管經(jīng)歷了COVID-19帶來的巨大挑戰(zhàn)，2020年仍是中國生命科學(xué)了不起的一年。在投資者支持之下和生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)的共同努力下，許多在研的創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)入臨床試驗，還有一些藥品獲得批準(zhǔn)上市，得以造福病患。越來越多的創(chuàng)新產(chǎn)品在涌現(xiàn)，例如在腫瘤免疫領(lǐng)域，許多產(chǎn)品已經(jīng)不是仿制藥或生物類似藥，而是成為前沿科學(xué)的快速追隨者，其中一些也能夠提供更加優(yōu)秀的臨床結(jié)果。這也得益于近年來中國監(jiān)管部門的系列鼓勵創(chuàng)新的舉措。以藥品審評審批制度為例，中國國家藥監(jiān)局近年來陸續(xù)推出了臨床試驗?zāi)驹S可、優(yōu)先審評、突破性治療品種等一系列改革新政，大大加速了創(chuàng)新藥的審評和上市速度。以市場準(zhǔn)入政策為例，中國國家醫(yī)保目錄的動態(tài)調(diào)整和創(chuàng)新導(dǎo)向，正在將更多創(chuàng)新產(chǎn)品納入醫(yī)保目錄，提高患者的可及性。例如，在剛剛走過的2020年醫(yī)保目錄調(diào)整中，4款備受關(guān)注的中國國產(chǎn)PD-1抗體新藥全部通過談判進(jìn)入醫(yī)保。（相關(guān)閱讀：2020醫(yī)保談判之本土新藥）我們相信，隨著中國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展，在科學(xué)技術(shù)的持續(xù)突破，科學(xué)人才的不斷培養(yǎng)以及政策的創(chuàng)新導(dǎo)向下，投資者會對中國生命科學(xué)領(lǐng)域更加有信心，來進(jìn)一步積極支持這一產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和科學(xué)家們的科研工作。我們希望，在各方的共同努力下，生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)能夠帶來更多創(chuàng)新成果，來滿足那些為滿足的巨大治療需求，造福人類的生命和健康。
