疫情之后，慢病管理就一直掛在醫(yī)療界的“熱搜”上。
根據(jù)動脈橙數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國數(shù)字慢病管理領(lǐng)域共發(fā)生62起投融資事件，累計融資金額約100億人民幣，同比增長近60%。
進入2021年，這一市場熱度仍持續(xù)走高。據(jù)統(tǒng)計，2021年上半年，我國數(shù)字慢病管理企業(yè)融資規(guī)模達30.55億人民幣，同比增長約264%。
在這股投資浪潮中，除了紅杉資本、經(jīng)緯中國、華興資本、IDG資本等一眾知名投資機構(gòu)加注之外，騰訊、百度、京東、平安等行業(yè)巨頭也對慢病管理領(lǐng)域展現(xiàn)出了極高的興趣，通過不同的方式直接或間接入局。
一級市場無疑是火熱的，但二級市場也沒“閑著”，國內(nèi)第一股即將誕生。8月27日，中國最大的數(shù)字化慢病管理解決方案提供商——智云健康科技集團（以下簡稱“智云健康”）正式向港交所遞交招股書，慢病管理領(lǐng)域的“中國樣本”畫像已逐漸清晰。
之所以強調(diào)“中國樣本”，是因為就慢病管理領(lǐng)域而言，在全球范圍內(nèi)最先跑出來的是“美國模式”，全球移動慢病管理第一股Livongo、第一家獲得FDA認證的糖尿病管理軟件WellDoc都是其中的典型代表。
但令人意外的是，這些被業(yè)界公認的“成功模式”并沒有在中國慢病管理市場“遍地開花”，這背后的原因究竟是什么？脫離“美國模式”的中國慢病管理企業(yè)又是如何開拓本土化路徑的？中美慢病模式的差異究竟體現(xiàn)在哪些地方？為解開這些問題的答案，動脈網(wǎng)對中美慢病管理領(lǐng)域進行了分析。
據(jù)悉，美國是一個商業(yè)保險市場極度發(fā)達的國家，商業(yè)保險覆蓋率高達80%，每年商業(yè)保險支出占全美GDP的比重更是在近兩年達到10%，而在這些商業(yè)醫(yī)保中，90%是企業(yè)為員工提供的醫(yī)保，具體到支付環(huán)節(jié)，企業(yè)需要支付保險金額的80％，員工只需支付剩下的20%。在這樣一種體系下，對于保險公司而言，一定是希望企業(yè)員工的醫(yī)療支出越少越好。但相對于健康員工，慢性病員工是保險公司支付的大頭，保險公司不僅需要為其現(xiàn)有治療支付費用，并且如果管理的不好，住院治療就會有更大的費用產(chǎn)生。所以，保險公司必定會對慢性病員工“重點保護”，從源頭上盡可能地減少醫(yī)療支出。從這一角度來看，保險公司和雇主（保險購買人）實際上是利益一致的。當保險公司確信支出減少且可控，必然會以某種方式將部分利益返還給雇主，并且對雇主來說，員工的健康還可以減少病假等誤工時間。作為全球慢病管理領(lǐng)域“第一股”，Livongo從成立之初就抓住了美國醫(yī)療體系中的痛點，并圍繞其為中心打造了一套系統(tǒng)化的解決方案。具體而言，Livongo針對保險公司以及企業(yè)方的訴求，提出了應用健康信號（Applied Health Signals）的概念，其業(yè)務模式主要是通過“AI+AI”智能化系統(tǒng)為慢病患者提供一體化的健康管理服務，從而解決美國商業(yè)保險公司控費難的訴求。這里的AI并不是當前國內(nèi)火熱的人工智能，“AI+AI”實際上是指收集（Aggregate）、解釋（Interpret）、應用（Apply）和迭代（Iterate）。這是一個不斷循環(huán)的過程，使用硬件和不同渠道獲得的人體數(shù)據(jù)和接收的反饋信號，可以使得Livongo給予這些慢病患者針對性的指導建議，在實施的過程中還會不斷更新迭代，也就是通過這些數(shù)據(jù)的整合和分析，Livongo可以幫助這些會員更加了解自身疾病，以此幫助他們更多地進行健康管理。實質(zhì)上，Livongo是建立了一種“B2B2C”的商業(yè)模式，即客戶是為員工購買醫(yī)療保險的企業(yè)，保險公司和PBM則是幫助推薦客戶的渠道商，真正享受Livongo創(chuàng)新服務的其實是企業(yè)員工。與Livongo“隔山打?！钡姆绞讲煌琖ellDoc選取的是更直接的一種服務模式。作為美國唯一一家獲得FDA認證的糖尿病管理軟件，WellDoc服務資源主要是虛擬化的，通過經(jīng)過臨床證明的算法，提煉并分析用戶疾病和健康信息，然后生成適合個人的治療指導方案，在虛擬端進行自動化操作。實質(zhì)上，WellDoc脫離了傳統(tǒng)線上醫(yī)療服務公司的固定模式，將服務“處方化”，與藥品一樣，由醫(yī)生來做最終決策。其中，BlueStar是處方產(chǎn)品，與普通產(chǎn)品的區(qū)別體現(xiàn)與電子病歷系統(tǒng)打通上，將基于BlueStar獲得的糖尿病跟蹤數(shù)據(jù)和用戶信息與電子病歷整合到一起，為醫(yī)生提供臨床判斷的整體數(shù)據(jù)，從而對慢病患者進行個性化健康管理。無論是Livongo，還是WellDoc，其商業(yè)模式都非常清晰也非常簡單，但這并不代表兩者能在國內(nèi)慢病管理市場進行標準化“復制”。以Livongo為例，在美國商業(yè)保險體質(zhì)下，它有明確的付費方。但國內(nèi)目前在支付端中仍以基本醫(yī)療保險和大病統(tǒng)籌為主，自費及商業(yè)保險則作為補充。因此對于國內(nèi)慢病管理公司而言，將商業(yè)保險公司作為主要服務對象并不符合當前實際情況。再聚焦到WellDoc，可以看到它作為一種處方，對于醫(yī)生有著高度依賴性。但在中國，醫(yī)生的工作重心主要聚焦于臨床，因此很難有時間和動力去投身到患者的健康管理。除此之外，WellDoc介入電子病歷的做法在中國是走不通的，電子病歷都在醫(yī)院的信息孤島里，因此無法介入臨床數(shù)據(jù)。同時支付方醫(yī)保已經(jīng)壓力很大，很難為效果不明確的服務買單。從這些因素來看，即使不考慮WellDoc模式本身的挑戰(zhàn)和發(fā)展局限，WellDoc的模式在中國也沒有生存土壤。這其實是一個不斷“試錯”的過程。在慢病管理領(lǐng)域，曾有一場經(jīng)典戰(zhàn)役。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2015年移動醫(yī)療風口期，移動醫(yī)療APP數(shù)目多達2000款，其中糖尿病管理APP就有700多款，約占整個移動醫(yī)療APP的30%，在糖尿病這個單病種領(lǐng)域上演了“百糖大戰(zhàn)”。在這一時期，入局者主要以提高C端用戶的診療效率和效果為最終目標，直接面向的是C端，但在實際推進過程中效果并不理想。這主要是因為醫(yī)院對于糖尿病患者的診療和管理存在巨大缺陷，醫(yī)院信息化程度極低，患者數(shù)據(jù)難以準確記錄和實時追蹤。找到問題的源頭之后，慢病管理企業(yè)進行了戰(zhàn)略調(diào)整，開始主攻B端醫(yī)院方，瞄準醫(yī)院在管理流程中效率低、出錯率高等痛點，著手打造院內(nèi)信息化系統(tǒng)。面對新的市場局勢，包括大糖醫(yī)、智云健康、糖醫(yī)生、糖護士等一批頭部APP都在加速探索自己的商業(yè)模式，糖尿病市場格局也已從“亂戰(zhàn)”進入到了“戰(zhàn)國時代”。隨著移動醫(yī)療市場的高速發(fā)展，慢病管理市場逐漸成熟，“藥店”和“保險”開始廣泛融入慢病管理生態(tài)體系，移動慢病管理企業(yè)也由于慢病管理機制差異呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢，“醫(yī)患藥險” 閉環(huán)在慢病管理領(lǐng)域衍生出了多種服務模式。沿著這一路徑，國內(nèi)慢病管理的訴求也逐漸清晰。首先是效率低醫(yī)療服務得不到保障，患者就醫(yī)體驗大幅下降；其次是患者的依從性不足，在患者的診療前段、中段和后段，很難有一個貫穿的銜接性；最后是醫(yī)保覆蓋不充分，以個人支付為例，基礎(chǔ)醫(yī)療保險和商業(yè)保險所占的比例為54.7%，而自費比例則為45.3%，慢病患者急需一套更有效、更經(jīng)濟化的支付方案。若要解決這些問題，“數(shù)字化”或許是最佳答案。正如智云健康CPO兼副總裁楊文琳女士所言，中國的慢病管理是一個急需數(shù)字化轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域，具體表現(xiàn)在它的人群基數(shù)比較大、管理周期特別長、有很強的個性化需求等，而通過數(shù)字化技術(shù)，可廣泛介入前期監(jiān)測、跟蹤管理、個性化慢病管理服務等多個環(huán)節(jié)，能為患者在各個業(yè)務端口提供便捷服務。不做美國學徒，慢病管理的
“中國樣本”應該如何打造？
中國擁有世界上最大的慢性病患者人群。根據(jù)《中國居民營養(yǎng)與慢性病狀況報告（2020年）》顯示，2019年我國因慢性病導致的死亡人數(shù)占總死亡人數(shù)的比例高達88.5%，預計到2050年，隨著人口老齡化進程的進一步加快，這一數(shù)據(jù)將達到驚人的90%以上，有效防控慢病，正確引導患者改善個人健康問題，成為當前我國醫(yī)療領(lǐng)域面臨的巨大挑戰(zhàn)。同時，針對慢性病的醫(yī)療支出占比龐大，2020年中國患者在慢病管理方面的支出約為人民幣4.1萬億元，其中互聯(lián)網(wǎng)慢病管理市場規(guī)模為1761億元，占整體市場的4.3%。這是一片巨大的藍海，深處這一賽道的國內(nèi)企業(yè)究竟是如何布局的？以智云健康為例。作為國內(nèi)最大的數(shù)字化慢病管理解決方案提供商，智云健康打造的是一套獨有的“院內(nèi)+院外”一體化的服務模式，通過創(chuàng)新、可規(guī)模化的解決方案形成強大的網(wǎng)絡生態(tài)效應，并由此進一步提升慢病管理效率和能力。具體而言，智云健康針對醫(yī)院端的需求，專項研發(fā)了國內(nèi)主流醫(yī)院覆蓋率最高的慢病管理SaaS平臺“智云醫(yī)匯”以及國內(nèi)最大的慢病醫(yī)患院外交流服務平臺“智云互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”。前者重在為醫(yī)院搭建平臺，提升醫(yī)院整體運行效率；而后者重在為患者提供服務，通過加強醫(yī)患間的交流溝通，使患者的治療效果達到最佳狀態(tài)。而在慢病患者有長期需求的藥物方面。智云健康以患者和藥店的實際需求出發(fā)，精心打造了國內(nèi)最具性價比的藥事服務——智云健康藥店SaaS系統(tǒng)“智云問診”。這是智云健康的第三個核心產(chǎn)品，旨在提升藥店經(jīng)營效率和利潤，為線下藥店提供專業(yè)、合規(guī)的藥學及醫(yī)療服務，同時建立并覆蓋藥圈層的7*24健康管理服務，從而幫助居民更便捷和普惠地回歸健康生活。在個人端，智云健康搭建了會員服務體系，其目的在于提供“平臺問診+社群健康管理指導”多層次健康服務，解決患者精準、復雜且長期的實際需求，提供有價值的醫(yī)療服務。除此之外，智云健康還專注數(shù)字化營銷服務。通過打通多場景的信息交互，智云健康已經(jīng)由慢病管理鏈條，成功地對接至藥、械等工業(yè)端，發(fā)現(xiàn)并觸達醫(yī)藥需求，保障工業(yè)端的專業(yè)服務在醫(yī)院端的實踐運用，并建立藥械安全合理使用監(jiān)測體系。可以清晰看到，智云健康基于慢病管理的重點還是在于“賦能”，通過數(shù)字化平臺和創(chuàng)新型的服務模式推動其服務閉環(huán)高效運行，讓醫(yī)生更便捷地對患者進行健康管理，讓患者能享受到最好的醫(yī)療服務。這一模式受到了資本市場的高度關(guān)注。截至目前，智云健康在成立的七年時間里已完成了多輪融資，累計融資金額超35億人民幣，其中在2020年和2021年融資額均超過10億人民幣。值得一提的是，SIG、IDG、中金資本、招銀國際、經(jīng)緯中國等國內(nèi)外多家知名投資機構(gòu)均追投超過兩輪，對智云健康的商業(yè)模式持續(xù)看好。“中美樣本”數(shù)據(jù)對比，
究竟誰的本土化之路更接地氣？
Livongo是全球慢病管理領(lǐng)域“第一股”，是典型的“美國樣本”；而已遞交招股書、有望成為國內(nèi)慢病管理第一股的智云健康代表的則是“中國樣本”，兩者因為市場體制的不同，商業(yè)模式存在較大的差異。但這是表象化的，透過財務數(shù)據(jù)，我們能看到兩者之間更具體化的差異。首先是在營收上，兩者均處于高速增長期。根據(jù)招股書顯示，智云健康2021年第一季度營收已達3.1億元，同比增長116%。對比Livongo，以收購之前的數(shù)據(jù)為基準，Livongo 2020年上半年營收為1.6億美元（折合人民幣約10.3億元），同比增速120%。 圖3：智云健康、Livongo營收數(shù)據(jù)對比收購后，Livongo仍然延續(xù)著強大的盈利能力，成為了Teladoc營收方面新的“增長極”。根據(jù)8月份發(fā)布的半年報顯示，Teladoc 2021年上半年營業(yè)收入為9.57億美元（折合人民幣約61.5億元），同比上漲126.83%。其次是在盈利點上，智云健康依托三大核心業(yè)務，Livongo主要付費方為雇主企業(yè)客戶。智云健康收入來源主要依靠院內(nèi)解決方案、藥店解決方案以及個人慢病解決方案三個維度。根據(jù)招股書顯示，2020年，智云健康“院內(nèi)解決方案”、“藥店解決方案”、“個人慢病解決方案”分別營收4.2億元、3.4億元、0.7億元，占營收比例分別為50.3%、41.2%、8.5%。值得一提的是，“院內(nèi)解決方案”在2020年超過“藥店解決方案”，成為智云健康最大盈利點。與智云健康不同，Livongo目前的銷售收入來自于實行獨立投保計劃的雇主企業(yè)客戶。前五大渠道合作伙伴Express Scripts、CVS Pharmacy、Health Care Service Corporation、Anthem以及Highmark 銷售額占整體收入的50％。另外，Livongo還與兩大藥品福利管理機構(gòu)Express Scripts和CVS簽署了合作協(xié)議，從收入構(gòu)成來看，Livongo不是依靠個人，而是依靠有限數(shù)量的渠道合作伙伴和經(jīng)銷商，其收入占總銷售額的很大一部分。最后是在增長點上，“客流量”均大幅增加，智云健康增設(shè)多個付費項目，Livongo會員費持續(xù)上漲。截至2020年年底，智云健康院內(nèi)SaaS平臺、“智云健康藥店SaaS”接入量分別為1705家和11萬家，付費個人用戶數(shù)增至36萬余人。與智云健康一樣，Livongo也正處于業(yè)務快速拓展期。2020年上半年用戶數(shù)增至1328家，會員數(shù)量達到41萬，雖然這只占美國糖尿病人數(shù)的1%多，但增長勢頭相當之快。除此之外，兩者也有一些不同的地方，主要體現(xiàn)在尋找新的增長點上。就智云健康而言，從2020年開始，越來越多的醫(yī)療機構(gòu)開始為慢病管理SaaS系統(tǒng)付費，藥店付費意愿的增強表明藥店對其服務模式的認可，并對平臺產(chǎn)生了長期依賴性。除此之外，2020年新增的業(yè)務還有基于醫(yī)院端的數(shù)字營銷服務和個人端的會員服務。這些新增業(yè)務都為智云健康營收增長的關(guān)鍵因素。Livongo則是在會員費上下功夫。從平均每會員年收入來看，Livongo從2017年的573美元上升到2019年的764美元，2020上半年已經(jīng)達到392美元，全年可能突破800美元。平均每會員年收入上漲的原因是服務費用的上升，2017年之前，Livongo提供給個人的套餐是49.99美元/月，但2019年雇主為每位員工支付的費用是68美元/月。客單價的提升意味著Livongo在每個公司獲取的會員數(shù)沒有大幅上升的前提下能夠提價，這也證明了其整體服務的有效性在提升，雇主能夠承認其價值。無論是率先跑出的Livongo，還是后來居上的智云健康，都可以稱得上是各自市場體質(zhì)下的佼佼者。但這兩大“強手”之間其實并沒有競爭關(guān)系，因為以現(xiàn)階段來看，Livongo模式不適用于國內(nèi)市場，而智云健康目前也并沒有拓展海外市場的打算，重心仍高度聚焦在國內(nèi)。或許當國內(nèi)商業(yè)保險制度越來越成熟時，智云健康與Livongo將會在海外市場擦出一定的火花。
