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心血管醫(yī)療器械企業(yè)，最新成績(jī)單公布
▍樂(lè)普醫(yī)療
樂(lè)普醫(yī)療22H1營(yíng)收53.3億元，同比減少18.2%，歸母凈利潤(rùn)12.7億元，同比減少26.5%。其中，器械板塊收入29.9億元，同比減少27%。
營(yíng)收下降主要系上年同期疫情應(yīng)急業(yè)務(wù)對(duì)公司營(yíng)收的擾動(dòng)所致，剔除疫情影響，公司常規(guī)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)17.62%?？鄢夏晖谛鹿谝咔橄嚓P(guān)抗原類檢測(cè)試劑影響，醫(yī)療器械板塊常規(guī)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)43.29%。
值得關(guān)注的是，樂(lè)普醫(yī)療明確表示，冠脈金屬支架業(yè)務(wù)收入已不是公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，將全心全意做好新產(chǎn)品研發(fā)工作。據(jù)觀察，2022年上半年，樂(lè)普傳統(tǒng)金屬藥物支架收入占冠脈總營(yíng)收比下降至12%，冠脈創(chuàng)新產(chǎn)品（藥可切）實(shí)現(xiàn)61%的增長(zhǎng)，占冠脈收入比增長(zhǎng)至69%。心血管創(chuàng)新產(chǎn)品（冠脈+結(jié)構(gòu)心）收入同比增長(zhǎng)55%。
▍微創(chuàng)醫(yī)療
微創(chuàng)醫(yī)療22H1收入4.05億美元，剔除匯率影響，同比增加10.1%；權(quán)益股東應(yīng)占虧損1.98億元，去年同期為0.9億元。
受疫情影響，醫(yī)療機(jī)構(gòu)擇期手術(shù)量減少，但受益于市場(chǎng)推廣及新產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)，剔除匯率影響，心臟瓣膜、大動(dòng)脈及外周血管介入、神經(jīng)介入業(yè)務(wù)收入分別增長(zhǎng)44.8%、26.6%及22.9%。海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定，剔除匯率影響，心律管理業(yè)務(wù)、心血管介入業(yè)務(wù)收入分別增長(zhǎng)8.1%、28.1%。
虧損主要原因包括，期內(nèi)非現(xiàn)金性費(fèi)用增加，手術(shù)機(jī)器人、心臟瓣膜、外科器械等業(yè)務(wù)研發(fā)、注冊(cè)、商業(yè)化費(fèi)用增加，骨科醫(yī)療器械、心律管理及心血管介入業(yè)務(wù)的海外市場(chǎng)拓展、產(chǎn)品推廣等投入增加。
據(jù)觀察，微創(chuàng)上半年研究和開(kāi)發(fā)成本1.86億元，占總收入的46%。
▍心脈醫(yī)療
心脈醫(yī)療22H1營(yíng)收4.59億元，同比增加26.6%，歸母凈利潤(rùn)2.15億元，同比增加16.4%。
其中，主動(dòng)脈產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占比83%，術(shù)中支架占比8%，外周產(chǎn)品占比9%。期內(nèi)研發(fā)投入同比增長(zhǎng)20.92%，占營(yíng)業(yè)收入13.06%，占營(yíng)業(yè)收入的比例基本與去年同期持平。
值得關(guān)注的是，今年上半年，心脈醫(yī)療宣布，根據(jù)公司發(fā)展需要，擬向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金總額不超過(guò)約25.47億元（含本數(shù)）?？鄢l(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際募集資金將用于“全球總部及創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目”、“外周血管介入及腫瘤介入醫(yī)療器械研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
心脈近期表示，截至2022年6月30日，公司貨幣資金余額為13.27億元，但七月份已支付2021年度股利和土地款近3億元。剩余資金中部分為IPO募集剩余資金，預(yù)計(jì)明年年底使用完畢。目前在研產(chǎn)品管線基本保持在每年20-30款產(chǎn)品。未來(lái)資金支出壓力很大。
▍啟明醫(yī)療
啟明醫(yī)療22H1營(yíng)收2.1億元，同比減少12.2%；母公司擁有人應(yīng)占虧損2.0億元，較上年同期有所擴(kuò)大。2021H1手術(shù)量受疫情影響，長(zhǎng)期受益TAVR滲透率提升的確定性強(qiáng)。其中，海外銷(xiāo)售錄得1400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)150.9%。
啟明產(chǎn)品線覆蓋針對(duì)主動(dòng)脈瓣、肺動(dòng)脈瓣、二尖瓣、三尖瓣等心臟瓣膜類器械，肥厚型心肌病(HCM)介入治療的頻射消融系統(tǒng)、高血壓介入治療的腎動(dòng)脈去交感神經(jīng)超聲消融系統(tǒng)及其他手術(shù)配套耗材。
主要上市產(chǎn)品包括三款TAVR產(chǎn)品、一款TPVR產(chǎn)品，許多創(chuàng)新器械仍在研發(fā)和臨床階段。2022上半年研發(fā)成本2.2億元，較上年同期增長(zhǎng)111%。
▍惠泰醫(yī)療
惠泰醫(yī)療22H1營(yíng)收5.56億元，同比增加44.4%，歸母凈利潤(rùn)1.59億元，同比增加38.3%?；萏┲鳡I(yíng)電生理和血管介入通路耗材，期內(nèi)研發(fā)投入8837萬(wàn)元，占營(yíng)收比的15%。
報(bào)告期內(nèi)，市場(chǎng)覆蓋率提升。國(guó)內(nèi)電生理產(chǎn)品新增醫(yī)院植入近 300 家，同時(shí)，國(guó)內(nèi)電生理業(yè)務(wù)如期實(shí)現(xiàn)了從二維到三維的突破。目前，電生理省際聯(lián)盟集采消息已經(jīng)傳出，集采落地后有望加速進(jìn)口替代。
▍佰仁醫(yī)療
佰仁醫(yī)療22H1營(yíng)收1.4億元，同比增加13.1%，歸母凈利潤(rùn)3730萬(wàn)元，同比增加41.5%。公司主營(yíng)動(dòng)物源性植介入，當(dāng)前產(chǎn)品以外科軟組織修復(fù)、先心病植介入為主和心臟瓣膜置換與修復(fù)為主，正布局介入瓣膜的研發(fā)。
存量市場(chǎng)大幅縮水，新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪？
