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2022年10月28日晚，恒瑞醫(yī)藥公布2022年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，前三季度恒瑞醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入159.45億元，同比下滑21.06%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)31.73億元，同比下滑24.57%。對(duì)于三季度業(yè)績(jī)下滑的原因，恒瑞醫(yī)藥并未在最新報(bào)告中做詳細(xì)說(shuō)明。不過(guò)無(wú)論是今年的半年報(bào)還是2021年報(bào)，恒瑞醫(yī)藥均談及集采、醫(yī)保談判兩大政策對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。半年報(bào)就提到，自2018年以來(lái)，公司涉及國(guó)家集中帶量采購(gòu)的仿制藥共有35個(gè)品種，中選22個(gè)品種，中選價(jià)平均降幅74.5%。雖然整體收入同比繼續(xù)下滑，但同時(shí)，報(bào)告也透露了一些積極信息，恒瑞第三季度營(yíng)業(yè)收入57.17億元，雖然相比去年同期仍然是下跌的，但相比今年第二季度環(huán)比增20.38%，成功地終止了連續(xù)3個(gè)季度收入環(huán)比下跌的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)仿制藥的泡沫擠干凈，創(chuàng)新藥逐漸成為主要的收入來(lái)源之后，或許是恒瑞醫(yī)藥重新走上增長(zhǎng)之路的開(kāi)始。
本次單季度收入環(huán)比上升，毫無(wú)疑問(wèn)是一個(gè)正面信號(hào)，但是還不能就此認(rèn)為恒瑞醫(yī)藥的收入下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，畢竟從同比的角度來(lái)看，單季度收入已經(jīng)同比連續(xù)5個(gè)季度下滑，單季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)6連降。除了單季收入環(huán)比上升之外，恒瑞醫(yī)藥的藥物研發(fā)和上市也有諸多進(jìn)展。今年7月，恒瑞第11個(gè)上市創(chuàng)新藥、國(guó)內(nèi)首款自主研發(fā)的雄激素受體(AR)抑制劑艾瑞恩(瑞維魯胺片)開(kāi)出全國(guó)首張?zhí)幏?，截至目前已在?0個(gè)省區(qū)市開(kāi)出700份處方。在創(chuàng)新藥及新適應(yīng)癥申報(bào)方面，今年7月，創(chuàng)新藥SHR8554注射液治療腹部手術(shù)后中重度疼痛適應(yīng)癥上市許可申請(qǐng)獲得受理，國(guó)內(nèi)尚無(wú)同類(lèi)藥物上市。此外，恒瑞醫(yī)藥還在乳腺癌領(lǐng)域取得2個(gè)重磅進(jìn)展，創(chuàng)新藥達(dá)爾西利用于治療激素受體(HR)陽(yáng)性、人表皮生長(zhǎng)因子受體2(HER2)陰性局部晚期或轉(zhuǎn)移性乳腺癌，創(chuàng)新藥吡咯替尼用于HER2陽(yáng)性、晚期階段未接受過(guò)抗HER2治療的復(fù)發(fā)或轉(zhuǎn)移性乳腺癌的藥品上市許可申請(qǐng)均獲國(guó)家藥監(jiān)局受理。 截至目前，恒瑞醫(yī)藥已上市創(chuàng)新藥達(dá)11款，另有60多個(gè)創(chuàng)新藥正在臨床開(kāi)發(fā)，260多項(xiàng)臨床試驗(yàn)在國(guó)內(nèi)外開(kāi)展。銷(xiāo)售費(fèi)用方面，2022年前三季度花費(fèi)51.61億元，同比下降26.21%。此前半年報(bào)顯示恒瑞醫(yī)藥在繼續(xù)精簡(jiǎn)銷(xiāo)售人員，降低銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)成本，報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售人員減少2300余人。而此前2021年報(bào)顯示，去年一年恒瑞醫(yī)藥共優(yōu)化3930名銷(xiāo)售人員。銷(xiāo)售人員和銷(xiāo)售成本的顯著下降，這也體現(xiàn)了仿制藥集采帶來(lái)的正面作用之一。事實(shí)上，最近半年以來(lái)，恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)已經(jīng)從上半年最低的美股26.84元反彈到38.95元，反彈幅度約45%。
從三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，"醫(yī)藥女神"葛蘭執(zhí)掌的中歐醫(yī)療健康混合基金大幅增持2980萬(wàn)股，總持股數(shù)達(dá)到6036萬(wàn)股，成為恒瑞醫(yī)藥第8大股東。近一年多來(lái)恒瑞醫(yī)藥股價(jià)暴跌，很大一部分原因就是投資機(jī)構(gòu)的競(jìng)相踩踏，這次中歐醫(yī)療健康混合基金的回歸，是否意味著恒瑞醫(yī)藥將逐步回到主流投資基金的持倉(cāng)名單？
三季報(bào)顯示，恒瑞醫(yī)藥賬上現(xiàn)金高達(dá)160億人民幣。
在小型Biotech融資環(huán)境非常艱難的資本寒冬期，充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備和可觀(guān)的盈利能力，可以保障研發(fā)計(jì)劃正常地執(zhí)行，這也是恒瑞醫(yī)藥這樣的老牌藥企的巨大優(yōu)勢(shì)之一。
