以下文章來源于：藥智頭條，作者頭孢
縱觀近幾年醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展歷程，全球各國對醫(yī)療器械行業(yè)的監(jiān)管力度愈發(fā)加強，一方面新冠疫情的全球大流行很大程度使得互聯(lián)網(wǎng)屬性的數(shù)字化技術(shù)與醫(yī)療器械深度融合，另一方面如器械集采等國家政策也很大程度上給行業(yè)帶來陣痛，企業(yè)不得不積極尋求各方力量，尋求新的業(yè)績增長點。
近日，具備龍頭屬性的海外跨國藥企紛紛發(fā)布了其2022年的整體營收情況，全球最掙錢的10家醫(yī)療器械公司排名揭示，并且，根據(jù)美敦力、雅培、強生、西門子等頭部企業(yè)2022年各自財報的數(shù)據(jù)變化，或許看出行業(yè)未來的趨勢變化。
那么具體排名究竟如何？又有哪些因素影響著各自的排名變化？中國器械公司又能否趁勢而起？
美敦力再度登頂
GE醫(yī)療獨立上榜
一直以來，醫(yī)療器械其市場雖比不少醫(yī)藥領(lǐng)域龐大，其頭部企業(yè)營收比之輝瑞千億營收也有著不小的差距，但不可否認的是，醫(yī)療器械卻仍是這個醫(yī)療產(chǎn)業(yè)中利潤最大的板塊，也是最具潛力的板塊。
根據(jù)2022年全球跨國藥企依次披露的營收數(shù)據(jù)，美敦力依舊是今年板塊營收最大的企業(yè)，以316.86登頂，而之后的雅培卻以僅僅4億美元的差距，堪堪位列第二，著實可惜。另外，還有一點值得注意的是，位于榜單第十名的飛利浦與美敦力雖同時上榜，其營收差距卻足足有一倍之多。
數(shù)據(jù)來源：藥企財報及網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)
同時，2022年作為新冠疫情常態(tài)化變化最大的一年，期間各企業(yè)新冠相關(guān)營收占比大幅下降的同時，各醫(yī)療器械公司業(yè)績同比增長率也較小，甚至部分企業(yè)嚴格意義上來講應(yīng)該是有所下降的（考慮匯率等因素的情況下）。
醫(yī)械最掙錢企業(yè)
美敦力、雅培、強生奪三甲
美敦力
自2015年美敦力超過強生成為全球最大的醫(yī)療器械公司，其中最主要的因素就是其不斷增強的外延式并購，比如2015年以500億美元收購柯惠，既成就了醫(yī)械市場歷史上金額最大的并購行為，也為美敦力極大地擴充了業(yè)務(wù)輻射領(lǐng)域，形成如今心血管，微創(chuàng)治療，恢復(fù)性療法，糖尿病四大板塊業(yè)務(wù)的格局。
當然，2022年其并購領(lǐng)域依舊沿用一貫的并購風(fēng)格，期間主要完成了三項并購項目：
2022年1月，美敦力以9.25億美元的價格收購總部位于波士頓地區(qū)的私營醫(yī)療技術(shù)公司Afera，擴大了美敦力先進的心臟消融產(chǎn)品和配件產(chǎn)品組合。
2022年4月，美敦力以5000萬美元以及一定銷售目標和其他里程碑節(jié)點的額外費用價格收購了Acutus的整個左心通道組合，并于之后兩個月其中之一的設(shè)備已獲得FDA批準。
2022年5月，美敦力以交易總價逾12億美元的價格，收購了Intersect ENT所有流通股，擴大了公司全面的耳鼻、鼻竇手術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品，以改善術(shù)后效果和治療鼻息肉。
而另一方面，具體到美敦力的財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年美敦力共計營收316.86億美元，同比+5.2%，是全球收入最高的醫(yī)械企業(yè)，也是唯一一個連續(xù)多年霸占榜首的器械公司，其中各板塊收入變化幅度不大，占比構(gòu)成情況也相差無幾。
數(shù)據(jù)來源：美敦力財報
心血管業(yè)務(wù)作為其收入最大的來源，2022年營收114億美元，同比增長6%；
手術(shù)外科占比29%，營收91億美元，同比+5%；
神經(jīng)科學(xué)占比28%，營收87.8億美元，同比+7%，是美敦力增速最快的業(yè)務(wù)；
糖尿病業(yè)務(wù)占比7%，營收23億美元，同比-3%，是唯一下滑的業(yè)務(wù)（胰島素泵召回）；
整體而言，美敦力還沒完全從新冠導(dǎo)致的全球供應(yīng)鏈問題中完全掙脫出來，并且預(yù)計大多數(shù)業(yè)務(wù)所受影響預(yù)計都還將繼續(xù)一段時間，但總體而言仍是朝著好的方向發(fā)展。目前其四大領(lǐng)域產(chǎn)品布局已基本形成了一個創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的閉環(huán)，預(yù)計未來美敦力也將不斷利用其規(guī)模效應(yīng)，實施重點項目的持續(xù)開拓。
與此同時，面對如今業(yè)務(wù)拆分趨勢毅然選擇了加入，5月宣布腎臟護理解決方案產(chǎn)品組合（腎臟通路，急性療法和慢性療法）和產(chǎn)品線剝離與DaVita成立合資企業(yè)；10月24日，宣布將其患者監(jiān)護PM業(yè)務(wù)和呼吸干預(yù)RI業(yè)務(wù)從集團業(yè)務(wù)分拆出去，以尋求公司核心業(yè)務(wù)更高效的增長。
曾經(jīng)，新冠疫情紅利有多大，如今拆分的決心就有多大，不過也正是如此，或許也更將有助于美敦力聚焦業(yè)務(wù)重點，過兩年或許就能知道。
雅培
雅培作為醫(yī)械行業(yè)新冠紅利最大受益者之一，其業(yè)績在全球新冠疫情偃旗息鼓之后會怎樣，這是全球?qū)ρ排嘧罡信d趣的地方。
2023年1月25日，雅培公布了全年營收數(shù)據(jù)，期間收入437億美元，同比增長1.3%。其中屬于醫(yī)療器械領(lǐng)域的主要的診斷業(yè)務(wù)收入165.84億美元、醫(yī)療器械收入146.87億美元，合計312.7億美元，是整個醫(yī)療器械領(lǐng)域收入第二的企業(yè)。
而無論是分板塊來看，還是其他，診斷產(chǎn)品作為雅培最大的業(yè)務(wù)部門，2016年用58億美金收購POCT霸主Alere，有了成為快速檢測龍頭的基本條件，但如今，2022年營收看似高達165.84億元，增幅達6%，但其實有83.68億美元的收入屬于新冠檢測相關(guān)業(yè)務(wù)，如果不含新冠病毒檢測項目，2022年診斷業(yè)務(wù)增長僅為0.3%，增速放緩嚴重。
數(shù)據(jù)來源：雅培財報
與之相對的，作為收入第二的醫(yī)療器械部門，期間總營收為146.87億美元，增長率為2.2%。除心率管理類、心血管輔助類與神經(jīng)調(diào)節(jié)類產(chǎn)品有所下降，其余板塊均呈現(xiàn)不同程度的增長，這還是受新冠供應(yīng)鏈影響的情況下。
并且，醫(yī)療器械新品方面，雅培同樣沒有讓人失望，期間多項產(chǎn)品獲得FDA批準，例如Navitor、Eterna、Aveir等等，且各自分布在心血管、神經(jīng)、糖尿病等多個領(lǐng)域。
整體而言就是，雅培新冠業(yè)務(wù)紅利將失，醫(yī)療器械或?qū)⑷〈蔀樾碌闹鳡I業(yè)務(wù)！
強生
1月24日，強生公布了全年業(yè)績，其中醫(yī)療器械營收274億美元，占比所有總營收的28.9%，同比增長1.4%。
數(shù)據(jù)來源：強生財報
其中，外科手術(shù)是強生器械第一大業(yè)務(wù)，占比35%；其次是骨科，占比31%。眼科和介入相對去年有所增長，脊椎、創(chuàng)傷、外科手術(shù)下滑。而從全球各地區(qū)的增長情況上來看，除美國地區(qū)外的業(yè)績下滑了2.3%，其中中國為最主要的影響因素，畢竟下滑最嚴重的骨科、創(chuàng)傷和脊柱都是2022年中國市場變故最大的醫(yī)療器械業(yè)務(wù)之一。
而從強生2022年的戰(zhàn)略布局上也可以看出其未來的重點方向，2022年底在強生17項合并/授權(quán)協(xié)議中，包含了醫(yī)療器械領(lǐng)域1筆重磅收購，以166億美元收購了醫(yī)療技術(shù)公司Abiomed，擴大了其心血管賽道的布局，尤其是在心力衰竭和康復(fù)方面的綜合實力。具體未來具體能給其帶來多少業(yè)績增長，則靜待后續(xù)數(shù)據(jù)公布了。
最后，在研發(fā)創(chuàng)新方面，強生醫(yī)療科技也迎來其新研發(fā)負責(zé)人，Ahmet Tezel博士繼任。但是，自新強生落地以來，就整個強生集團而言，各板塊裁員動作頻繁，前腳旗下的楊森在New Jersey和Pennsylvania兩個地區(qū)進行裁員，后腳就又在全體職工大會上宣布，計劃合并疫苗與傳染病業(yè)務(wù)部門，作為一個整體進行運營，這也很難讓人猜想，是否器械部門也已經(jīng)在準備相關(guān)動作了。
IVD巨頭紛紛下滑
西門子、羅氏診斷首當其沖！
西門子
2022財年，西門子醫(yī)療總營收217億歐元，同比+20.65%。
其中影像業(yè)務(wù)營收109.81億歐元，同比+11.8%。診斷業(yè)務(wù)營收60.65億歐元，同比+11.9%，是西門子醫(yī)療第二大業(yè)務(wù)，剔除新冠抗原檢測，診斷業(yè)務(wù)營收下降1.4%。
看似新冠檢測業(yè)務(wù)極大地拉高了診斷業(yè)務(wù)收入，但其實，無論是從各季財報新冠檢測業(yè)務(wù)收入，還是截止2022年12月31日的季度收入，新冠業(yè)務(wù)總體收入都呈現(xiàn)下降趨勢，最新財報中，排除貨幣換算和其他投資組合和合同負債影響，第一季度收入下降 5%。
市場對快速 COVID-19抗原檢測的需求疲軟一定程度上已是定局，2022年11月西門子醫(yī)療就曾表示計劃削減一半的診斷儀器產(chǎn)品線，以降低成本并解決供應(yīng)鏈困難。
盡管首席執(zhí)行官 Bernd Montag 沒有指出要逐步淘汰的任何特定儀器型號，但他更籠統(tǒng)地表示，公司計劃加速淘汰舊儀器系列，而 Schmitz 表示，公司計劃將其免疫測定和臨床化學(xué)特許經(jīng)營權(quán)整合到 Atellica解線。公司發(fā)言人當時表示，公司將在今年年初審查其產(chǎn)品線并決定下一步行動。
羅氏診斷
羅氏周四報告稱，由于下半年對 COVID-19 檢測的需求下降，其診斷部門 2022 年全年的銷售額基本持平。
圖片來源：羅氏官網(wǎng)
羅氏診斷2022 年的銷售額為 177.3 億瑞士法郎，略低于 2021 年的 177.6 億瑞士法郎，但按固定匯率計算增長 3%。
增長主要由免疫診斷產(chǎn)品推動。COVID-19 檢測銷售額為 41 億瑞士法郎，相較 2021 年的 47 億瑞士法郎，已經(jīng)呈現(xiàn)了下降趨勢，第四季度，診斷試劑銷售額從 2021 年同期的 44.6 億瑞士法郎下降 13% 至 38.8 億瑞士法郎。而如果與上一季度相比，第四季度COVID-19 檢測銷售額甚至下降了 58%，并且隨著新冠疫情的流行狀態(tài)進一步改變，甚至逐漸回歸到疫前階段，COVID-19 檢測必將不再是未來增長的推動力，甚至來年診斷業(yè)務(wù)或?qū)⒄诿媾R斷崖式下跌。
GE獨立后
精準醫(yī)療或許可以更好
自GE醫(yī)療獨立上市以來，GPS之間的業(yè)績比拼就是最受期待的部分，而GE醫(yī)療也在2022年正式回應(yīng)了這份期待。
2022年，GE醫(yī)療實現(xiàn)營收183.41億美元，其中影像、超聲業(yè)務(wù)分別呈+6%、+8%的同比增長，且影像收入超過了50%。
圖片來源：GE醫(yī)療財報
具體收入占比情況方面，影像占比54%，包括CT、MR、分子成像、X射線、女性健康、圖像引導(dǎo)療法、企業(yè)成像軟件、服務(wù)和數(shù)字解決方案。營收99.85億美元，+6%。超聲（占比19%）：包括控制器和探頭，手持設(shè)備術(shù)中成像系統(tǒng)可視化軟件，服務(wù)和數(shù)字解決方案。營收34.22億美元，+8%，超聲是GE醫(yī)療同比增速最高的細分業(yè)務(wù)。
超聲（占比19%）：包括控制器和探頭，手持設(shè)備術(shù)中成像系統(tǒng)可視化軟件，服務(wù)和數(shù)字解決方案。營收34.22億美元，+8%，超聲是GE醫(yī)療同比增速最高的細分業(yè)務(wù)。
生命關(guān)愛（占比16%）：包括生命檢測、麻醉和呼吸護理、母嬰護理和心臟病診斷，以及耗材、服務(wù)和數(shù)字化解決方案。營收29.16億美元，與2021年持平。
憑借多元化業(yè)務(wù)起家，最終回歸到各自領(lǐng)域深耕發(fā)展，這是跨國企業(yè)公認的運營策略，如今GE醫(yī)療營收數(shù)據(jù)也證實了其聚焦精準醫(yī)療領(lǐng)域的最初夢想，并且未來或?qū)⒃絹碓胶谩?/p>
并且，分拆以來的GE醫(yī)療也在不斷加強其數(shù)字化醫(yī)療布局，進博會上帶來的30款創(chuàng)新產(chǎn)品和數(shù)字解決方案，無一不是最好的證明，未來的GE醫(yī)療或許還將給整個醫(yī)械行業(yè)帶來更多驚喜。
