以下文章來源于：醫(yī)藥投資部落
隨著新冠疫苗市場環(huán)境的變化，眾多制藥企業(yè)手中的新冠疫苗資產(chǎn)如何處置，成為了一個(gè)略顯棘手的問題。
近日，坊間廣泛流傳一張圖片，疑似疫苗上市企業(yè)康希諾的生產(chǎn)子公司上藥康希諾進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)的通知：根據(jù)圖中信息，上藥康希諾將進(jìn)入"低成本運(yùn)營"狀態(tài)，主要措施包括：
上海上藥康希諾生物制藥有限公司（簡稱：上藥康希諾），是由上海醫(yī)藥、康希諾生物及上海生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金共同投資設(shè)立的新冠疫苗生產(chǎn)基地。2021年2月2日，上藥康希諾成立，注冊(cè)資本人民幣1億元，康希諾的持股比例為45.00%。2021年5月17日，康希諾與上海醫(yī)藥對(duì)上藥康希諾新增注冊(cè)資本合計(jì)人民幣11.05億元，分別增資人民幣5.55元和人民幣5.5億元，增資后康希諾持股比例為49.7971%。上藥康希諾的成立，得到了上海方面的極大支持：僅用3個(gè)多月時(shí)間就建成了一座符合GMP標(biāo)準(zhǔn)的年產(chǎn)1億劑的新冠疫苗灌裝車間，用6個(gè)多月時(shí)間建成了一座從原液到灌裝、年產(chǎn)能2億劑的新冠疫苗超級(jí)工廠，并于2021年12月1日獲得藥品補(bǔ)充申請(qǐng)批件，為成為上海首家獲批生產(chǎn)新冠疫苗的企業(yè)。當(dāng)年創(chuàng)立、當(dāng)年建成、當(dāng)年投產(chǎn)，堪稱"上海速度"。2022年1月，上藥康希諾實(shí)現(xiàn)重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎的量產(chǎn)上市供應(yīng)。克威莎是由軍科院與康希諾生物合作研發(fā)腺病毒載體新冠疫苗，2021年2月25日，該疫苗附條件上市申請(qǐng)已獲得國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)。根據(jù)公開信息，到2022年10月，上藥康希諾又配備了吸入式疫苗生產(chǎn)線，并具備1億劑吸入用新冠疫苗的生產(chǎn)能力。雖然速度已經(jīng)非常之快，但是上藥康希諾還是晚了一步，新冠疫苗的商業(yè)化盛宴只維持了2021年這一年，在2022年，幾乎所有的新冠疫苗企業(yè)都陷入虧損。根據(jù)公開的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，康希諾于2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為10.35億元，比上年同期減少75.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-9.09億元，比上年同期盈利19.14億元減少147.51%。對(duì)于行業(yè)現(xiàn)狀，康希諾在財(cái)報(bào)中是這樣描述的：2022年國內(nèi)外新冠疫苗市場環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫苗需求量較去年同期呈大幅下降趨勢(shì)，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況，市場競爭不斷加劇。作為康希諾子公司的上藥康希諾，自成立以來，也一直處于虧損狀態(tài)：2021年虧損約1.04億，2022年虧損約8252萬。在2022年，上藥康希諾約有3.48億在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，此外尚有3.89億的在建工程，未來每年的固定資產(chǎn)減值，對(duì)于康希諾來說也是一個(gè)不小的負(fù)擔(dān)。
長期來看，新冠疫苗肯定還有一直存在的價(jià)值和意義，但是需求已經(jīng)很難回到2021年市場最高峰時(shí)期的盛況，如此數(shù)億劑的巨大的產(chǎn)能如何消化利用，也是康希諾需要解決的一個(gè)難題。此次停產(chǎn)期限是180天，那么180天以后呢？
并且，康希諾的疫苗生產(chǎn)工廠，并不僅僅是上藥康希諾這一個(gè)。2023年1月，康希諾公告稱，其新冠病毒mRNA疫苗CS-2034的一期生產(chǎn)項(xiàng)目落地上海臨港，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為1億劑，目前已開始驗(yàn)證，進(jìn)入試生產(chǎn)階段。
