社?；痂b于其資金的特殊性，有著清晰的方案規(guī)劃和科學(xué)配置理念，以長期投資和風(fēng)格穩(wěn)健而著稱。據(jù)公開數(shù)據(jù)了解，社?；鸪闪⒁詠?，截止到2021年的21年里，社?；鹄塾嬐顿Y收益額達(dá)17,958.25億元，年均投資收益率8.30%；且只在2008、2018年2年出現(xiàn)過虧損。隨著大部分企業(yè)2022年財報和2023年一季報陸續(xù)公布，被社保基金長期持有的生物醫(yī)藥股也逐漸浮出水面。
目前，被社保基金持有時間超過2年的上市公司股票至少有65個，其中以生物醫(yī)藥行業(yè)為最多，數(shù)量達(dá)到10個。
這其中，既有云南白藥、智飛生物、國藥一致這種為大眾所熟悉的醫(yī)藥公司，也有我武生物、誠意藥業(yè)、華特達(dá)因等相對小眾的醫(yī)藥公司。
能夠被社?；痖L期持有的公司，必然在某些維度有相對的亮點(diǎn)和過人之處，值得被納入研究與觀察的范疇。
我武生物主要研發(fā)和生產(chǎn)過敏性疾病系列診療產(chǎn)品，其中主要治療產(chǎn)品為脫敏藥物粉塵螨滴劑和黃花蒿花粉變應(yīng)原舌下滴劑。全球范圍看， 過敏性疾病已成為世界第六大疾病，涉及共計22%的世界人口，其中最為常見的過敏性鼻炎，在我國整體患病率約為11%，而其中粉塵螨陽性59.0%，占據(jù)過敏性鼻炎的主要類型。鑒于大部分抗過敏藥物都有一定的副作用，目前臨床比較推崇免疫療法。
所謂免疫療法，是通過使患者接觸變應(yīng)原，并維持足夠的療程，使得患者自身機(jī)體的免疫系統(tǒng)產(chǎn)生免疫耐受，最終患者再次接觸該變應(yīng)原時，過敏癥狀明顯減輕或者不再發(fā)生，且停藥后具有長期療效，并可預(yù)防過敏性疾病的發(fā)展。我武生物的主導(dǎo)產(chǎn)品是“粉塵螨滴劑”，用于粉塵螨過敏引起的過敏性鼻炎、過敏性哮喘的脫敏治療，是一種可能改變過敏性疾病自然進(jìn)程的對因治療藥物，還有配套產(chǎn)品粉塵螨點(diǎn)刺試劑用于診斷。2021年，我武生物的“粉塵螨滴劑” 在國內(nèi)抗過敏反應(yīng)的免疫治療市場的占有率約約78%，處于絕對龍頭地位。2021年，我武生物自主研發(fā)的舌下含服黃花蒿滴劑上市，成為全球首個治療黃花蒿/艾蒿花粉過敏引起的變應(yīng)性鼻炎的標(biāo)準(zhǔn)化脫敏藥物。2022年，我武生物實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.96億元，同比增長10.94%；歸母凈利潤3.49億元，同比增長3.19%，雖然增速不高，在疫情干擾之下取得增長，已屬于難能可貴。誠意藥業(yè)地處浙江溫州，是國內(nèi)海洋生物醫(yī)藥制造龍頭企業(yè)，擁有制劑原料藥一體化優(yōu)勢。誠意藥業(yè)的主打產(chǎn)品是氨基葡萄糖和魚油保健品。氨基葡萄糖作為治療和預(yù)防全身所有部位的骨關(guān)節(jié)炎的OTC類藥品，在老齡化的背景下，市場持續(xù)穩(wěn)定增長。2020年，誠意藥業(yè)三個規(guī)格的鹽酸氨基葡萄糖膠囊（維爾固）均已通過國家仿制藥一致性評價，在 2020 年 8 月份參加國家第三批集采，并于第一順位中標(biāo)，取得全國 9 個省市 41%以上的市場份額。雖然氨糖已被國家?guī)Я坎少?，但是誠意藥業(yè)憑借原料藥一體化的優(yōu)勢，在醫(yī)院端份額大幅增長且量價齊升，而且在OTC渠道也很有優(yōu)勢。魚油類保健品目前充斥著保健品市場，但是大部分都是低門檻的低純度產(chǎn)品，高純度的(97%)EPA產(chǎn)品，是在美國被FDA審批上市的嚴(yán)肅的臨床藥物。2019年，F(xiàn)DA批準(zhǔn)Amarin公司的Vascepa上市，用于降低心血管風(fēng)險的新適應(yīng)癥。
Vascepa是通過一套嚴(yán)格復(fù)雜的純化工藝從魚油中分離提取出的高純度ω-3多不飽和脂肪酸，其中二十碳五烯酸乙酯（EPA）的純度達(dá)到97%。所以Vascepa嚴(yán)格意義上講并不是普通的魚油類膳食補(bǔ)充劑，它有效消除了魚油中的其他雜質(zhì)，并克服了ω-3多不飽和脂肪酸不穩(wěn)定的特性，是FDA批準(zhǔn)認(rèn)定的新分子實(shí)體。目前，誠意藥業(yè)的同類產(chǎn)品，正準(zhǔn)備以Vascepa仿制藥的身份，準(zhǔn)備在國內(nèi)申請上市。
2022年3月，誠意藥業(yè)0.5克和1克規(guī)格的高EPA軟膠囊，已經(jīng)成功備案。作為劑量大、高度依賴原材料、工藝相對簡單的藥物，Vascepa仿制藥的核心競爭在于成本的比拼，誠意藥業(yè)目前有1000噸的EPA原料藥產(chǎn)能，這是未來競爭的一個極大優(yōu)勢。
華特達(dá)因聚焦兒童用藥和健康領(lǐng)域，目標(biāo)是成為兒童保健和治療領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。華特達(dá)因的主打產(chǎn)品是伊可新維生素AD滴劑，連續(xù)多年銷量位居同類維生素AD產(chǎn)品第一，成為兒童維生素AD品類的代表品牌。
疫情三年期間，達(dá)因藥業(yè)營業(yè)收入和凈利潤幾乎翻了一番，主要貢獻(xiàn)來自于主打產(chǎn)品伊可新的銷售增長。2022年，華特達(dá)因除了伊可新帶來的增量收益外， 維生素D滴劑和近兩年新推廣的右旋糖酐鐵顆粒劑、 復(fù)方碳酸鈣泡騰顆粒等產(chǎn)品銷量也有比較大的增長。長期以來兒童專用藥研發(fā)風(fēng)險高、投入大、回報低，導(dǎo)致當(dāng)前我國兒童用藥呈現(xiàn)“品種少、劑型少、規(guī)格少、特藥少”的四少局面，供給提升空間巨大。目前，華特達(dá)因堅決實(shí)施以形成完整兒科用藥體系為目標(biāo)的品類延伸策略略，在研兒童專用劑型和專用規(guī)格品種有40余個，覆蓋兒童常見病、多發(fā)病和罕見病等領(lǐng)域。
全國工商聯(lián)藥業(yè)商會調(diào)查顯示，目前我國6000多家藥廠中，專門生產(chǎn)兒童藥品的僅10余家，有兒童藥品生產(chǎn)部門的企業(yè)僅30多家。
在兒童藥景氣提升階段，專注于兒童藥領(lǐng)域的企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢。
文章來源：醫(yī)藥投資部落
