中藥行業(yè)共性困境下，以嶺低調(diào)抗壓，借力打力

以柔克剛，借力打力，三款產(chǎn)品同時(shí)“出?！痹诳夏醽啱@批上市，為以嶺藥業(yè)帶來新的抗壓能力。

作為民族“瑰寶”的中藥行業(yè)，近年來在國(guó)家層面的大力支持下，雖創(chuàng)新力度空前，但卻受限于行業(yè)本身發(fā)展局限性，始終無法取得質(zhì)的突破。

不久前，華控康泰因原料藥價(jià)格上漲、疊加已改戴愛的發(fā)展不確定等因素，將旗下百年老字號(hào)紫光辰濟(jì)出售給日本津村，可見國(guó)內(nèi)中藥企業(yè)面臨的共性困境，眾多知名中藥企業(yè)不斷尋求著屬于自己的轉(zhuǎn)變方法。

而以嶺藥業(yè)就是最顯著的代表。

“雙車輪”碾壓下，以嶺如何應(yīng)對(duì)？

“以嶺靠連花清瘟，連花清瘟靠疫情”是多數(shù)人對(duì)以嶺藥業(yè)的印象，但其實(shí)不然。

以嶺藥業(yè)除了王牌產(chǎn)品連花清瘟外，同樣有不少耳熟能詳且銷量居前的產(chǎn)品，例如通心絡(luò)膠囊、參松養(yǎng)心膠囊在2022上半年公立醫(yī)療市場(chǎng)中成藥心血管疾病內(nèi)服藥銷量中，就分別排名第2和第4，而津力達(dá)顆粒則在2022上半年公立醫(yī)療市場(chǎng)中成藥糖尿病藥品中排名第2。

另外，雖說2022年之后，隨著國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，連花清瘟已由神藥回歸正常，但其在中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的地位仍靠前，2023年一季度報(bào)中，73家上市中藥企業(yè)中，以嶺藥業(yè)營(yíng)收排名第6，凈利潤(rùn)排名第3，仍是中藥圈“武力”高強(qiáng)者。 

圖片來源：招商證券

而所謂雙車輪碾壓，即集采降價(jià)與原料藥漲價(jià)對(duì)中藥企業(yè)的影響。

其一，初嘗產(chǎn)品降價(jià)的后輪之重。2023年，中成藥集采已由部分省級(jí)聯(lián)盟走向全國(guó)統(tǒng)一層級(jí)，盡管只有15個(gè)產(chǎn)品組，且以嶺藥業(yè)未有產(chǎn)品涉及，但擴(kuò)大產(chǎn)品集采范圍是大勢(shì)所趨。值得注意的是，2023年5月的全國(guó)首次中藥飲片省級(jí)聯(lián)采結(jié)果顯示平均降價(jià)29.5%，以嶺藥業(yè)5個(gè)品種的9個(gè)規(guī)格產(chǎn)品中選。

其二，原材漲價(jià)的前輪越壓越重?？v觀2011年以來的中藥材綜合200指數(shù)，其實(shí)價(jià)格一直是漲跌反復(fù)，但并未突破高點(diǎn)，然而2023年以來，成功突破最高點(diǎn)，較之2011年漲幅高達(dá)22.14%。 

圖片來源：中藥材天地網(wǎng)

產(chǎn)品降價(jià)+原材漲價(jià)的雙輪碾壓，是任何中藥企業(yè)都躲不過的，包括以嶺藥業(yè)，即便有“連花”護(hù)體，但危險(xiǎn)來源正是護(hù)體的“連花”等重磅產(chǎn)品。

以嶺借力抗壓的太極精髓

太極能以柔克剛，精髓在于借力打力，而擺脫中藥發(fā)展困境，以嶺藥業(yè)也是這樣做的。

向創(chuàng)新環(huán)境借力。過去三年國(guó)內(nèi)共有22個(gè)中藥新藥獲批，其中以嶺藥業(yè)就占3個(gè)，分別為連花清咳片、益腎養(yǎng)心安神片和解郁除煩膠囊，值得一提的是，治療糖尿病視網(wǎng)膜病變的芪黃明目膠囊目前也已申報(bào)新藥。此外，按以嶺藥業(yè)的規(guī)劃，到2027年還將完成呼吸系統(tǒng)中藥創(chuàng)新藥研發(fā)并申報(bào)新藥4—5個(gè)，這樣的創(chuàng)新速度，即使是發(fā)放到整個(gè)化藥、生物藥行業(yè)也是少有的，更何況創(chuàng)新難度更大的中藥領(lǐng)域。 

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)以嶺藥業(yè)年報(bào)整理

當(dāng)然，以嶺創(chuàng)新成果很大程度也是得益于其“研發(fā)投入”的保障，在新冠疫情之前的2019年，以嶺藥業(yè)研發(fā)投入就大幅增長(zhǎng)44.26%，之后三年，更是借助國(guó)家對(duì)中藥守正創(chuàng)新的支持，持續(xù)的高研發(fā)投入，試想一下，一個(gè)如此重視研發(fā)的藥企，如同刻苦鉆研的學(xué)子，成績(jī)又怎會(huì)差。

向化藥仿制借力。據(jù)以嶺藥業(yè)2022年報(bào)顯示，美國(guó)ANDA產(chǎn)品已有13款獲批，其中自研多達(dá)12款，國(guó)內(nèi)注冊(cè)批準(zhǔn)的產(chǎn)品也有14款之多，值得一提的是，以嶺藥業(yè)在2022中國(guó)化藥研發(fā)實(shí)力排行榜TOP100位列第27，作為中藥企業(yè)，能在化藥領(lǐng)域有如此成績(jī)，已實(shí)屬不易。

圖片來源：以嶺藥業(yè)2022年報(bào)

圖片來源：以嶺藥業(yè)2022年報(bào)

此外，在化藥新藥研發(fā)上，以嶺藥業(yè)也小有成績(jī)，據(jù)2022年報(bào)顯示，進(jìn)入臨床階段的新藥有4款，其中苯胺洛芬注射液已處于申報(bào)生產(chǎn)階段。 

由化藥仿制到化生新藥研發(fā)才是以嶺藥業(yè)的目標(biāo)，2023年3月，其靶向Claudin18.2且完全自主研發(fā)的BIO-008獲批臨床，作為熱門靶點(diǎn)，全球有單抗、雙抗、CAR-T、ADC在內(nèi)的百余款新藥在研，盡管BIO-008的臨床已落后很多，但這是目標(biāo)的必經(jīng)之路。

向海外市場(chǎng)借力。據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，就在近日，以嶺藥業(yè)的通心絡(luò)膠囊、參松養(yǎng)心膠囊和芪藶強(qiáng)心膠囊同時(shí)在肯尼亞獲批上市。此前，通心絡(luò)膠囊已在加拿大、新加坡、柬埔寨、印尼等注冊(cè)；參松養(yǎng)心膠囊已在美國(guó)、加拿大、泰國(guó)、馬來西亞等注冊(cè)；芪藶強(qiáng)心膠囊已在加拿大、巴西等注冊(cè)。

在新冠疫情的刺激下，以嶺藥業(yè)的連花清瘟截至2022年底已在近30個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲批上市，而以嶺藥業(yè)也正是把握“連花”效應(yīng)，在2021年成立了全資子公司海南以嶺藥業(yè)，作為國(guó)際貿(mào)易平臺(tái)加快國(guó)際化進(jìn)程。

圖片來源：以嶺藥業(yè)2022年報(bào)

值得一提的是，上述三款藥均為心血管藥物，2022年上半年在國(guó)內(nèi)公立醫(yī)療內(nèi)服藥市場(chǎng)合計(jì)占16.89%的份額，此次三款藥出海的同時(shí)獲批，也意味著以嶺藥業(yè)在心血管領(lǐng)域“鐵三角”產(chǎn)品更“鐵”了，國(guó)外市場(chǎng)也正逐步打開，2022年國(guó)外收入首次超4億（4.63億）。

總  結(jié)

就目前來講，以嶺藥業(yè)的在面對(duì)中藥行業(yè)諸多重構(gòu)內(nèi)容，顯然已經(jīng)找到了前進(jìn)的方向，無論是中成藥本身、化藥布局、生物藥開拓工作成績(jī)都有目共睹。

而對(duì)于中藥整體行業(yè)而言，雖已經(jīng)歷太多的不易和波折，面臨內(nèi)憂外患的困境，國(guó)家也正在出手傳承創(chuàng)新，自己的“瑰寶”還需自己來“寵”。

參考資料來源：

1. 新華網(wǎng)《以嶺藥業(yè)的中藥國(guó)際化之路》

2. E藥經(jīng)理人《以嶺、天士力中藥巨頭紛紛加碼生化藥，你怎么看？》

3. 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)《以嶺藥業(yè)：三款心腦血管創(chuàng)新中藥肯尼亞獲批注冊(cè) 中藥出海再邁步》

來源：藥智頭條 ，作者趙言午