在《外資正在抄底哪些A股醫(yī)藥資產？》一文中，我們對北向資金關于A股醫(yī)藥公司的態(tài)度進行了全面剖析。雖然外資持股比例有所回落，但依然有不少投資者看好醫(yī)藥產業(yè)，并持續(xù)進行逆向布局。
不同于北向資金的謹小慎微，由國內流向港股醫(yī)藥公司的南向資金則要狂放的多，尤其是跌幅較深、公司管線優(yōu)勢明顯的新興公司，更是獲得了大量內資青睞。
過去被港股公司所低估的國內投資者，正悄然成為港股醫(yī)藥公司未來的投資基石。在國際金融市場持續(xù)萎靡的大環(huán)境下，誰更重視國內投資者，其就有望成為下一周期階段的產業(yè)龍頭。
內資全面加倉港股醫(yī)藥標的
全面統(tǒng)計了110余家港股通醫(yī)藥標的后，我們整理出了兩個時間節(jié)點港股通南向資金持股占比最高的20家醫(yī)藥公司。
截至2023年10月23日收盤，榮昌生物、康龍化成、山東新華制藥、復星醫(yī)藥、白云山、綠葉制藥、亞盛醫(yī)療-B、固生堂、開拓藥業(yè)-B、騰盛博藥-B、君實生物、昊海生物科技、海吉亞醫(yī)療、海普瑞、泰格藥業(yè)、錦欣生殖、春立醫(yī)療、康方生物、云頂新耀-B 為內資持股占比最高的20家公司。
圖：內資持股占比最高的20家港股醫(yī)藥公司，來源：錦緞研究院
與一年之前相比，共有14家公司持續(xù)在這一榜單中，而去年入圍榜單的維亞生物、金斯瑞生物科技、先健科技、凱萊英、微創(chuàng)醫(yī)療、信達生物，則分別被綠葉制藥、康希諾生物、騰盛博藥-B、泰格醫(yī)藥、春立醫(yī)療、云頂新耀-B所取代。從宏觀層面看，南向資金過去一年對港股醫(yī)藥標的加倉明顯，TOP 20入圍門檻由之前的18.52%飆升至27.4%，共有18家公司持股比例超過30%，而去年僅有4家。
這一系列數據表明，持續(xù)暴跌之下，港股市場已經跌出價值，看多醫(yī)藥產業(yè)的內資正在持續(xù)加倉。相信隨著南向資金的不斷涌入，國內投資者在港股的話語權有望大幅提升。
南向資金涌入哪些標的？
南向資金一片做多之聲，那么這些錢究竟流向了哪些標的呢？通過對比兩個時間節(jié)點，我們計算了港股通資金在個股標的持股變化情況，并選取了提升幅度最高的20家公司。
具體來看，榮昌生物、康龍化成、泰格醫(yī)藥、云頂新耀-B、康諾亞-B、康希諾生物、綠葉制藥、賽升藥業(yè)、騰盛博藥-B、春立醫(yī)療、固生堂、啟明醫(yī)療-B、三葉草生物-B、瑞爾集團、巨子生物、和黃藥業(yè)、加科思-B、康寧杰瑞制藥-B、亞盛醫(yī)藥-B、康方生物入圍。
圖：內資持股占比提升最快的20家港股醫(yī)藥公司，來源：錦緞研究院
值得注意的是，這些內資青睞有加的20家公司中，有11家為18A公司。從側面反映出，與傳統(tǒng)醫(yī)療公司相比，內資更加喜歡潛力更大的創(chuàng)新型標的，這一點與之前外資偏愛A股中的次新股如出一轍。
投資者鐘愛創(chuàng)新的大趨勢，或將隨著時間的推移而不斷加強。
哪些公司不受國內資金待見？
既然內資偏愛18A，那么哪些標的尚未獲得內資的認可呢？按照之前的標準，我們進一步統(tǒng)計了港股通持股比例最低的20家醫(yī)藥公司（刨除上市一年內的新股）。
李氏大藥廠、健康國際醫(yī)療、康臣藥業(yè)、神威藥業(yè)、長江生命科技、樂普生物-B、思派健康、圣諾醫(yī)藥-B、翰森制藥、醫(yī)脈通、醫(yī)思健康、康基醫(yī)療、微創(chuàng)機器人-B、百濟神州、康哲藥業(yè)、華潤醫(yī)藥、京東健康、國瑞健康、德琪醫(yī)藥-B、嘉和生物-B上榜。
圖：內資持股占比最低的20家港股醫(yī)藥公司，來源：錦緞研究院
縱觀內資持股比例最低的20家醫(yī)藥公司，其中既有樂普生物-B、微創(chuàng)機器人-B、德琪醫(yī)藥-B這樣的18A公司，也有翰森制藥、百濟神州、京東健康這樣的龍頭標的。不難看出，內資并沒有盲目輕信龍頭公司，這或許超出很多投資者此前的認知。
港股醫(yī)藥公司，整體還是以新興公司為主，其實對于投資者理解是有一定門檻的。這當然限制了部分投資者對于醫(yī)藥標的的興趣，但另一方面，如果他們認可公司的價值反而很容易成為公司的忠實投資者。對于港股醫(yī)藥公司而言，內地投資者或將成為他們未來股價走勢的重要決定因素。
來源：醫(yī)曜 ，作者林藥師
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