跨界做醫(yī)美”的上市公司朗姿股份，又要買醫(yī)院了！
就在2月28日晚間，朗姿股份發(fā)布公告稱，公司擬以1.55億元收購(gòu)鄭州集美醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司（下稱“鄭州集美”）全部股權(quán)。
公告顯示，2月28日，北京朗姿醫(yī)管與蕪湖博辰九號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)（下稱“博辰九號(hào)”）、蕪湖聚勁時(shí)尚產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（下稱“蕪湖聚勁”）、吳洪鳴分別簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，北京朗姿醫(yī)管擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)博辰九號(hào)、蕪湖聚勁、吳洪鳴分別持有的鄭州集美70%、18%、12%股權(quán)。
交易完成后，朗姿股份旗下全資子公司北京朗姿醫(yī)管將持有目標(biāo)公司100%股權(quán)，并將其納入上市公司合并報(bào)表范圍。也就是說(shuō)，鄭州集美會(huì)成為朗姿股份全資子公司。
據(jù)介紹，鄭州集美成立于2020年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括外科、口腔科、皮膚病專業(yè)、醫(yī)療美容科、麻醉科、醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)科、X線診斷專業(yè)、超聲診斷專業(yè)等。
不過(guò)近年來(lái)，鄭州集美專業(yè)從事醫(yī)療美容服務(wù)，現(xiàn)已成為河南省衛(wèi)生廳批準(zhǔn)的二甲美容?？漆t(yī)院。下設(shè)整形外科、微創(chuàng)美容科、美容皮膚科等科室，業(yè)務(wù)范圍主要包括整形美容、微整形美容和皮膚美容。未來(lái)還計(jì)劃通過(guò)提高老客戶復(fù)購(gòu)率來(lái)深度挖掘客戶價(jià)值，并結(jié)合新的引流和吸引客戶的方式，積極拓展新客戶，繼續(xù)擴(kuò)大其市場(chǎng)份額。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2023年12月31日，鄭州集美股東全部權(quán)益賬面值為-2934.52 萬(wàn)元，評(píng)估值為1.55億元，評(píng)估增值1.84億元。關(guān)于本次收購(gòu)鄭州集美的原因，朗姿股份表示，是為了在內(nèi)生+外延的雙重驅(qū)動(dòng)下加快泛時(shí)尚產(chǎn)業(yè)布局，提升醫(yī)美業(yè)務(wù)的規(guī)?；托袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)力水平，加快推動(dòng)朗姿醫(yī)療美容業(yè)務(wù)的全國(guó)布局，這也是朗姿力爭(zhēng)成為行業(yè)領(lǐng)先者的又一重要舉措。此外，值得一提的是，針對(duì)此次交易，博辰九號(hào)就鄭州集美作出了業(yè)績(jī)承諾，2024年度至2026年度期間，鄭州集美凈利潤(rùn)分別不低于1054萬(wàn)元、1282萬(wàn)元及 1529萬(wàn)元，累計(jì)不低于3865萬(wàn)元。最近一年，鄭州集美的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為1.06億元和769.28萬(wàn)元。要實(shí)現(xiàn)上千萬(wàn)的凈利潤(rùn)，對(duì)于鄭州集美而言，或多或少都是一種挑戰(zhàn)。靠服裝行業(yè)起家，冠有“A股第一女裝品牌”的朗姿股份，算得上市企業(yè)“跨界醫(yī)美”中的一名“老玩家”。
2016年，朗姿股份戰(zhàn)略投資了韓國(guó)夢(mèng)想集團(tuán)，并出資5億元設(shè)立全資子公司朗姿醫(yī)療，通過(guò)自建和收購(gòu)并行的模式加快醫(yī)美板塊的發(fā)展，正式挺進(jìn)了醫(yī)美市場(chǎng)。同年（2016年），朗姿斥資3.3億元控股四川米蘭、四川晶膚等6家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)；017年12月末，朗姿又以2.67億元收購(gòu)西安市場(chǎng)最大醫(yī)美機(jī)構(gòu)之一的“高一生”100%股權(quán)；2019年9月初，又?jǐn)M斥資6300萬(wàn)元收購(gòu)處于凈利潤(rùn)兩年虧損1813.97萬(wàn)元狀態(tài)的西安美立方60%股權(quán)……比較近的是2023年6月9日，朗姿以3.24億元的價(jià)格收購(gòu)了武漢五洲整形外科醫(yī)院90%的股權(quán)和武漢韓辰醫(yī)療美容70%的股權(quán)。截至2023年三季度末，朗姿股份已擁有34家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，其中綜合性醫(yī)院9家、門診部或診所25家，主要分布在成都、西安、昆明、重慶、深圳、武漢、長(zhǎng)沙、寶雞和咸陽(yáng)等地區(qū)，目前在運(yùn)營(yíng)的有“米蘭柏羽”“晶膚醫(yī)美”“高一生”“韓辰醫(yī)美”“武漢五洲”等國(guó)內(nèi)知名醫(yī)美品牌。可以看出，朗姿這些年在醫(yī)美領(lǐng)域的拓展主要靠的還是收購(gòu)，并且收購(gòu)價(jià)格不菲，也存在不少溢價(jià)收購(gòu)的情況。從業(yè)績(jī)層面來(lái)看，朗姿股份2020年度、2021年度、2022年度和2023年1～9月，醫(yī)美板塊分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約8.12億元、12.87億元、14.06億元和15.90億元，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。從下圖2022年朗姿營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成圖也能看出，醫(yī)療美容已然成為了朗姿收入的重要組成部分，甚至遠(yuǎn)超跨界前的業(yè)務(wù)。圖片來(lái)源：思維財(cái)經(jīng)但另一方面，朗姿也被指出存在著比較嚴(yán)重的“增收不增利”問(wèn)題。盡管營(yíng)業(yè)收入增速明顯，但朗姿2019年至2022的醫(yī)美業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)分別為14.38%、9.85%、1.45%、0.15%，正呈現(xiàn)直線下滑趨勢(shì)，旗下運(yùn)營(yíng)時(shí)間在三年以下的次新機(jī)構(gòu)與新設(shè)機(jī)構(gòu)持續(xù)虧損，扭虧還需要時(shí)間。有人表示，連鎖醫(yī)美品牌開設(shè)30-50家醫(yī)美機(jī)構(gòu)是一個(gè)“坎”。而今，朗姿股份已經(jīng)邁入了“30大關(guān)”，從公司并購(gòu)新醫(yī)院的勢(shì)頭來(lái)看，未來(lái)這家服裝業(yè)起家的品牌還將繼續(xù)外延擴(kuò)張，或許還要面臨更多人才培養(yǎng)成本、獲客成本及銷售成本，口碑與醫(yī)療質(zhì)量等方面的考驗(yàn)。前幾日“央視曝光非法廣告、醫(yī)美直播“帶貨”被強(qiáng)制叫停”，算是給醫(yī)美行業(yè)2024年發(fā)展來(lái)了當(dāng)頭一棒。新興的網(wǎng)絡(luò)直播營(yíng)銷受阻，盈利點(diǎn)減少，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)，逼迫著醫(yī)美回歸原來(lái)的營(yíng)銷方式，聚焦業(yè)務(wù)質(zhì)量，尋找新的增強(qiáng)醫(yī)美競(jìng)爭(zhēng)力創(chuàng)新點(diǎn)。但另一方面，醫(yī)美行業(yè)發(fā)展空間有目共睹。政策上，民營(yíng)醫(yī)美屬于國(guó)家支持、地方鼓勵(lì)的項(xiàng)目，深圳、成都、北京、海南等都在規(guī)劃打造“醫(yī)美之都”。據(jù)安信國(guó)際數(shù)據(jù)，中國(guó)已成為全球第二大醫(yī)美市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模從2017年的993億元，增長(zhǎng)至2021年的1891億元，并且中國(guó)醫(yī)療美容服務(wù)行業(yè)處于成長(zhǎng)期，滲透率提升空間大。中國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)自2018年至2021年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.8%，預(yù)計(jì)自2022年至2030年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為14.5%，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)于2030年將達(dá)到6382億元。與此同時(shí)，非手術(shù)類醫(yī)療美容市場(chǎng)迅速擴(kuò)大，2021年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)752億元，預(yù)計(jì)2025市場(chǎng)空間年市場(chǎng)規(guī)模將上升到2279億元（2021年至2025年CAGR為31.9%），有望成為醫(yī)美主力市場(chǎng)，也吸引著一批公司跨界入局。例如近些年，與朗姿同屬紡織服飾領(lǐng)域的金發(fā)拉比就在轉(zhuǎn)型醫(yī)美。2021年4月，金發(fā)拉比以2.37億元自有資金受讓廣東韓妃醫(yī)院的36%股權(quán)。2022年上半年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)企業(yè)奧園美谷已經(jīng)完全剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型醫(yī)美。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，醫(yī)美行業(yè)鏈條較長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)十余年市場(chǎng)打磨已逐漸進(jìn)入合規(guī)化進(jìn)程，預(yù)計(jì)未來(lái)機(jī)構(gòu)端將進(jìn)入龍頭受益階段，較早入局醫(yī)美的跨界企業(yè)未來(lái)更容易享受到市場(chǎng)紅利，2024年說(shuō)不定就是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。朗姿算是跨界醫(yī)美的成功案例，但跨界醫(yī)美鎩羽而歸的案例也不少。恒大、蘇寧也曾雄心勃勃地立志打造“亞洲第一醫(yī)美品牌”，但終究有些水土不服，并沒(méi)有在醫(yī)美行業(yè)掀起巨大波瀾，成為大家的“勁敵”。未來(lái)醫(yī)美發(fā)展趨勢(shì)向好，但也需要更多的磨合，規(guī)范、遵從市場(chǎng)規(guī)律、強(qiáng)化專業(yè)管理、用好人用對(duì)人，這些要素缺一不可。文章來(lái)源：民營(yíng)院長(zhǎng)俱樂(lè)部、醫(yī)藥投資部落聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表煜森資本立場(chǎng)，歡迎在留言區(qū)交流補(bǔ)充。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明文章作者和來(lái)源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題，請(qǐng)?jiān)诒酒脚_(tái)留言。
